O Itaú Unibanco comunicou a intenção de uma Oferta Pública de Aquisição (OPA) para o Itaú Corpbanca, um banco múltiplo chileno controlado pelo Itaú Unibanco com atividades no Chile, Colômbia e Panamá. A oferta será para a totalidade das ações remanescentes no mercado que totalizam 34,38% do capital social total e votante do Itaú Corpbanca. O valor a ser ofertado será de CLP 2,00 (pesos chilenos) por ação, equivalente a um prêmio de 10% sobre a média dos últimos 60 pregões e deve ser reajustado para refletir o pagamento de proventos pela instituição.
Em nossa opinião, o Itaú se movimenta para aproveitar o desconto atual do banco chileno que possui um market cap de US$ 2,2 bilhões e negocia a 0,5x seu valor patrimonial sendo o mais descontado do país, devido à situação de reestruturação que passa o banco e um cenário macroeconômico ainda desafiador e instabilidade política. Mesmo com o prêmio de 10% o Itaú pode fechar o capital do banco ainda com desconto sobre o book value do Corbanca. Como o Itaú já possui 65,72% do capital social total do banco, pode ter sido uma boa oportunidade para adquirir o restante da companhia, que significa um valor a ser investido de cerca de R$ 4 bilhões para a aquisição do capital remanescente, o que não representa um saldo material tanto para capacidade de caixa do banco, quanto para seus níveis de capital.
