Participamos de diversas reuniões ontem após o Itaú Day 2023, que contou com o CEO, CFO e demais diretores executivos do banco. Continuamos com a percepção de que o que foi dito no Itaú Day anterior segue sendo bem tocado, como a transformação cultural que já ocorre desde a chegada de Milton Maluhy, além de um foco em gestão ágil e através de uso intensivo de dados gerando transformações em eficiência no banco, principalmente na troca de sistemas legados por nuvem, que já corresponde a cerca de 70% das operações, segundo executivos. Um ponto importante tem sido a melhoria do NPS que tem figurado acima de 70 pontos e a meta da instituição de atingir 70 pontos em todos os negócios para o ano que vem. Em relação à competição com fintechs, o banco reconhece a perda de market-share, principalmente no cartão de crédito, mas reforça sua capacidade de oferta de produtos digitais e de atender o cliente de alta renda com sua gama de produtos bancários. Destacamos iniciativas como o One Itaú que visa integrar a oferta do Itaú para clientes correntistas e não-correntistas simplificando a jornada e a integração da Rede para o Itaú, trazendo maior competitividade e capacidade de cross selling para o banco, em um modelo único, onde os demais players possuem maior dificuldade de atuação em processo e bancarização do negócio.

Rentabilidade e eficiência devem continuar. O Itaú também reforçou que sua eficiência deve continuar melhorando nos próximos anos, que como vimos nos últimos resultados, tem mostrado boa evolução como resultados da transformação digital que o banco tem passado. No geral, em termos de resultado, o banco mantém o guidance dado para o ano e ainda enxerga um cenário desafiador para 2023, mas ressalta sua qualidade de crédito, que performou melhor que os pares privados em um momento turbulento. Apesar de uma desaceleração no crédito que deve continuar e pressionar também o NII, o banco espera manutenção de um ROAE acima de 20%.

Olhando necessidade e não produto. Com foco na centralidade do cliente, o banco tem buscado melhorar atuação no varejo através de uma visão global das necessidades dos clientes e de uma simplificação e unificação da sua base de correntistas e não-correntistas, chamado de projeto One Itaú, que consiste em trazer para um cliente que possuía apenas um produto com o banco toda a solução dos demais produtos em uma mesma plataforma. O Itaú também tem atuado internamente com o chamado Novo Modelo Operacional, que transformou as áreas por um modelo de comunidades, com diversas áreas em torno de um objetivo comum, não olhando apenas uma área pelo aspecto do produto. Através do Novo Modelo Operacional, o banco tem buscado trazer maior sinergia entre os diversos produtos separados e passa a ter uma plataforma única para atuar tanto com correntistas e não-correntistas. Neste sentido, entendemos que essa estratégia tende a ser mais benéfica para gerar maior capacidade de cross selling para o banco. Ressaltamos a chegada da diretora de Operações Marina Bellini, que vem de grandes companhias non-banks como Ambev e PepsiCo, e que reforçou que o banco deve atuar com três grandes alavancas para melhorar a jornada do cliente que são: i) Dados, Analytics e IA; ii) Simplificação e Digitalização e iii) experiência omnichannel. O banco também tem dado maior atenção ao Personalité (clientes de alta renda) buscando atuar em oportunidades em produtos como investimentos, seguros e cartões e mantendo sua atuação e market-share no segmento de alta renda.

Complementando a estratégia de investimento com recentes aquisições e trazendo experiência mais imersiva através do Íon. Na área de investimentos no varejo, o banco tem uma estratégia de ecossistema integrado de investimentos, na qual o cliente tem acesso a Conteúdo e Educação, Soluções de Investimento, Distribuição de Investimentos, Originação, Gestão de ativos e Investment Services. As recentes aquisições também vêm sendo trabalhadas para ampliar a atuação no segmento, como a Ideal, Avenue e a plataforma de notícias Inteligência Financeira. Desta forma, o banco visa atuar no “super app” com todos os produtos do Itaú consolidados, que inclui a parte de investimentos, mas também oferecendo a opção do Íon para uma experiência mais imersiva em investimentos para clientes investidores de maior exigência. Os executivos também mencionaram que a aquisição de escritórios de AAIs para trazer mais escala e penetração no varejo não é atrativa para o banco, dado que com a regulamentação que retira exclusividade e o modelo tripartida de incentivos na indústria também não traz tanto ROA para o banco, que deve continuar atuando com o modelo de remuneração dos seus especialistas próprios à medida que o cliente tem rentabilidade, mantendo um incentivo mais alinhado às necessidades e experência do cliente.

Integração da Rede para o Itaú traz grande capacidade de cross selling. Um destaque do Itaú Day foi a integração do negócio de adquirência, Rede, para o Itaú, negócio que inclusive tem reportado forte desempenho, inclusive tendendo a ultrapassar a Cielo em market-share neste mercado. Um ponto fundamental para integração da Rede para o Itaú é que o mercado de adquirência, de modo geral, tem buscado complementar seus serviços com produtos bancários e visando uma bancarização em produtos e serviços. O Itaú tendo em mãos 100% da Rede, possui a vantagem societária para incorporar este negócio com mais facilidade que seus competidores – caso da Cielo, que possui Bradesco e BB como sócios – e, além disso, possui uma ampla oferta de produtos e serviços bancários que já poderia ser disponibilizada de maneira integralizada a esses clientes, ponto em que novos competidores como a Stone, PagBank e outros ainda estão engatinhando, gerando mais oportunidade e maior capacidade de cross selling para o banco.