Renda Variável


Monitor da Bolsa

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Matheus Amaral

Publicado 16/dez5 min de leitura

Highlights

  • ParanoramaGeral: o Ibovespa segue pressionado pelos fatores político-fiscal. Na semana passada após decisão de juros aumentando a Selic para 12,25% e contratando mais duas altas de 100 bps, a curva de juros seguiu abrindo e pressionando ativos de risco e câmbio.
  • Valuation:índice segue abaixo da média histórica, negociado a 7,3x lucros esperados para os próximos 12 meses. A percepção geral é de que está atrativo em valuation, sustentado pelo lucro das empresas, mas que o ambiente macro segue mantendo investidores de fora e embutindo o risco na precificação. Small Caps seguem com elevado desconto, sendo 39% abaixo da média dos últimos cinco anos.
  • Fluxo estrangeiro: o investidor estrangeiro ainda mantém um fluxo positivo em dezembro, o que amparou as primeiras semanas do mês de alta. O movimento teve impulso por especulações no âmbito macro e político, mas que foi perdendo força ao longo da semana.
  • Panorama Setorial: na semana passada a bolsa como um todo ficou pressionada, com mais destaque à papéis voltados à economia doméstica e sensíveis a juros, vimos maiores movimentos de queda nos setores de agro, alimentos e bebidas, telecomunicação, varejo e educação. A maioria dos setores seguem avaliados abaixo da média nos múltiplos, com destaques para o setor de Educação, Transportes e Varejo.
  • Oportunidades: Seguimos com preferência a setores defensivos, com histórico resiliente nos resultados dado ao momento mais pressionado. Financeiro e exportadores seguem como preferência nos casos de seguradoras e papel e celulose. Por outro lado, setores bastante descontados como o de Saúde tem nos chamado atenção.

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