Renda Variável


Monitor da Bolsa 20.01.25

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Matheus Amaral

Publicado 20/jan5 min de leitura

Highlights

  • ParanoramaGeral: A semana foi positiva para o Ibovespa, que se beneficiou de ventos favoráveis vindos da China. A superação das estimativas em alguns dados macroeconômicos por lá empurrou o preço do minério de ferro, contribuindo para ações do setor de Siderurgia e Mineração por aqui. Além disso, o bom humor global após o CPI ter vindo abaixo do esperado nos EUA também acabou contribuindo para uma boa performance do índice na semana. E nesta semana, todos os olhos se voltam para a posse de Donald Trump como presidente dos EUA.
  • Valuation: o índice segue 1 desvio padrão abaixo da média histórica, a 6,7x lucros esperados para os próximos 12 meses. A percepção geral é de que está atrativo em valuation, sustentado pelo lucro das empresas, mas que o ambiente macro segue mantendo investidores de fora e embutindo o risco na precificação. Small Caps seguem com elevado desconto, negociando a 7,5x lucros, 42% abaixo da média dos últimos cinco anos.
  • Fluxo estrangeiro: o fluxo do investidor estrangeiro virou para positivo na semana passada, totalizando R$ 1,2 bi no acumulado de janeiro. No geral, o maior fluxo positivo tem sido do Institucional com total acumulado de janeiro de R$ 5,1 bi com o estrangeiro ficando com o segundo maior fluxo.
  • Panorama Setorial: o bom desempenho da semana passada foi puxada principalmente por ações do setor de siderurgia e mineração, seguido por papéis de telecom e financeiro, além de outros voltados ao mercado doméstico. O movimento positivo vindo de dados macro na China pode evidenciar efeitos esperados dos estímulos recentes e continuar beneficiando papéis de commodities.
  • Oportunidades:Seguimos com preferência a setores defensivos, com histórico resiliente nos resultados dado ao momento mais pressionado. Financeiro, especialmente seguradoras e exportadores no caso de Papel e Celulose e Indústria seguem como preferidos. Por outro lado, setores bastante descontados como o de Saúde tem nos chamado atenção.

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