Hightlights
Outra alta nas expectativas de inflação para 2024, com IPCA agora projetado em 4,22%, apesar da queda para 3,91% em 2025. Entendemos que os reajuste ainda são em derivada dos últimos dados de inflação, que foram acima do esperado pelo mercado. Todavia, o destaque vai para a alta da Selic de 2025, sendo projetada agora em 10%. O mercado tem entendido que para reancoraras expectativa de inflação serão necessário juros mais altos.
Na comparação semanal, a parte curta da curva apresentou alta, mas as partes médias e longas apresentaram queda. Esse movimento reflete a expectativa de alta de juros pelo Bacen no curto prazo, influenciando então nas expectativas de longo prazo. Entretanto, mantemos nosso cenário base com manutenção da Selic no atual patamar de 10,5% até o fim deste ano.
Já o prêmio das Bsapresentou alta na parte curta, e queda marginal na parte média e longa da curva, também refletindo um cenário de prêmios de riscos mais elevado. Com a agenda desta semana, para Brasil, mais esvaziada, devemos ver menos volatilidade nos próximos dias.
Nos EUA, na comparação semanal, a curva de juros ficou praticamente estável, apesar de uma queda marginal nos vértices mais longos. O mercado aguarda dados como pedidos de seguro desemprego, PMIs, discurso do Powell, e outros.