No relatório Focus, as expectativas de inflação seguem em alta para 2024, agora cotado em 4,39%, embora a queda para 3,96% para 2025. Entendemos que o mercado tem reprecificado alguns choques, como a bandeira tarifaria, comodities e maior atividade econômica.

Os juros no Brasil seguem em tendencia de alta, com toda a curva apresentando forte alta, em especial a parte média, superando os 12,5%. Destacamos alguns drives de volatilidade, em parte explicado pela elevação dos juros futuros nos EUA, em parte por números do fiscal brasileiro que decepcionaram as expectativas de mercado.

Já o prêmio das Bs apresentou elevação nas partes curtas de longas da curva, mas queda na parte média. O mercado seguem bastante volátil, embora a agenda desta semana, em termos de dados macroeconômicos, seja um tanto quanto mais fraca.

Já a curva de juros nos EUA apresentou elevação na parte mais longa da curva, ainda precificando os dados do payroll, que forma acima do esperado, bem como o CPI, quem também foi acima, aumento então as apostas para uma possível pausa no ciclo de corte de juros por parte do FED.