A semana manteve o otimismo observado desde o início do mês, com os investidores mantendo o otimismo com a economia americana, com o PIB do terceiro trimestre sendo revisto para cima, enquanto a inflação permanece controlada. Com isso, aumenta-se as apostas de que o Fed pode iniciar o ciclo de cortes na política monetária, o que tem levado a um forte rally nos ativos de risco.

No Brasil, o destaque da semana foi a divulgação da prévia do IPCA de novembro, o IPCA-15, que avançou 0,33% no mês. Apesar de ter vindo ligeiramente acima do esperado, o resultado mostra continuidade de tendência desinflacionaria, sem nenhum sinal aparente de pressão inflacionária. Com isso, não devemos ter surpresas no lado da política monetária, com a continuidade dos cortes de 50 p.b nas próximas reuniões.

No lado da atividade, tivemos a divulgação dos dados de mercado de trabalho, com o Caged indicando a criação de mais de 190 mil empregos em outubro. Já a PNAD, indica que a taxa de desocupação da economia brasileira está em 7,6%. Portanto, vemos um mercado de trabalho bastante saudável, com o desemprego em patamar mínimo, mas sem apresentar pressões salariais, o que é boa notícia para a inflação. Além dos dados de emprego, também tivemos a divulgação da produção industrial de outubro, que mais uma vez indicou uma variação marginal, com a indústria não conseguindo apresentar um ritmo de crescimento sustentado.

No lado internacional, o grande destaque foi a divulgação da segunda estimativa do PIB americano para o terceiro trimestre, que foi revisado para cima, alcançando um crescimento de 5,2% na taxa anualizada. Ao mesmo tempo, vemos uma inflação controlada, com o PCE, indicado de inflação preferido do Fed, indicando uma alta de 0,2% em outubro, uma taxa anualizada de 3,5%. Esses dados mantiveram o otimismo do mercado, que precifica um pouso suave perfeito para 2024.

A próxima semana será agitada, com o banco central divulgando as suas estatísticas fiscais, de crédito e do setor externo, mas por aqui as atenções estarão voltadas para divulgação do PIB do terceiro trimestre na terça-feira. Nos Estados Unidos, o destaque será a divulgação do dado de payroll de novembro na sexta-feira. Finalmente, a China divulga seus dados de inflação na sexta-feira.