As stablecoinsdesempenham um papel fundamental no ecossistema das criptomoedas, fornecendo estabilidade e liquidez em um mercado conhecido por sua volatilidade. Neste relatório, exploraremos a importância das stablecoins, os diferentes tipos existentes e sua relação com a valorização e liquidez de outros criptoativos. Além disso, analisaremos o impacto de eventos significativos, como o crash da Terra Luna e da FTX, e a dominância da Tether no mercado de stablecoins.

Existem diferentes tipos de stablecoins, cada uma com suas próprias características e mecanismos de lastro:

• Stablecoins lastreadas por moedas fiduciárias: a Tether (USDT) e a USD Coin (USDC), são lastreadas por reservas em dólares americanos ou outras moedas fiduciárias. Cada token emitido é respaldado por uma quantidade equivalente de títulos do governo americano ou ativos equivalentes;
• Stablecoins lastreadas por criptomoedas: como a DAI e antiga SAI, são lastreadas por outras criptomoedas, geralmente Ethereum ou outras Stablecoins. Elas utilizam mecanismos de garantia e contratos inteligentes para manter a estabilidade de seu valor;
• Stablecoins algorítmicas: como a extinta TerraUSD (UST), não são lastreadas por ativos externos, mas sim por algoritmos e contratos inteligentes que ajustam automaticamente a oferta de tokens para manter a paridade com o ativo de referência.

As stablecoins são responsáveis pela liquidez usada nos mecanismos onchain e viabilizam o uso de diversas soluções no DeFi que precisam da representação do dólar dentro de suas aplicações na blockchain, por isso ficam intrinsecamente ligadas à valorização e liquidez de outros criptoativos. Como observado no gráfico acima, o crescimento do valor total das stablecoins acompanha de perto a volatilidade do valor de mercado total das criptomoedas.

Eventos significativos, como o crash da Terra Luna e da FTX em maio de 2022 sombreado no gráfico, encadearam uma série de impacto negativo no mercado. Durante esse período, o valor total das stablecoins no mercado sofreu uma redução de US$ 26 bilhões em semanas, caindo de US$ 187 bilhões para US$ 161 bilhões em maio de 2022, refletindo a incerteza e a perda de confiança dos investidores. Agora, dois anos após os eventos, o mercado de stablecoins não recuperou seus níveis, fechando abril em US$ 159,9 bilhões.

A Tether (USDT) e a USD Coin (USDC) são as duas principais stablecoinsno mercado, com a Tether mantendo uma posição dominante. O gráfico abaixo mostra a evolução da oferta de USDT e USDC ao longo do tempo. Embora a Tether tenha uma participação de mercado de 69%, é notável o crescimento constante da USDC.

Desde novembro de 2023, observamos uma aceleração significativa na emissão de USDT, enquanto a USDC tem registrado uma queda moderada na sua oferta.

Tether afirma que todos os tokens USDT são lastreados em uma proporção de 1:1 com um dólar americano e são 100% respaldados pelas reservas da Tether. Essas reservas são compostas por uma combinação de ativos.

De acordo com o relatório mais recente, a maior parte das reservas da Tether, cerca de 84,05%, é mantida em Caixa, Equivalentes de Caixa e Outros Depósitos de Curto Prazo. Desse montante, 79,88% estão alocados em Títulos do Tesouro dos EUA, 12,2% em Acordos de Recompra Reversa Overnight, 0,9% em Acordos de Recompra Reversa a Termo, 6,77% em Fundos do Mercado Monetário, 0,11% em Caixa e Depósitos Bancários e 0,13% em Títulos do Tesouro de Outros Países.

Além disso, a Tether investe uma pequena porcentagem de suas reservas em ativos mais diversificados, como Títulos Corporativos (0,02%), Metais Preciosos (3,31%), Bitcoins (4,87%), Outros Investimentos (3,45%) e Empréstimos Garantidos (4,29%), sendo que nenhum desses empréstimos é concedido a entidades afiliadas.

No primeiro trimestre de 2024, a Tether reportou um lucro recorde de US$ 4,5 bilhões, impulsionado principalmente pelos juros auferidos sobre suas participações em títulos do Tesouro dos Estados Unidos e pelos ganhos de capital resultantes da valorização do Bitcoin e do ouro.

O mercado de criptoativos encerrou a semana com resultados positivos, com o Market Cap total alcançando US$ 2,34 trilhões, um aumento de 4,46% em relação à semana anterior. O TVL em DeFi manteve-se estável, registrando um leve crescimento de 0,06%, fechando em US$ 160,92 bilhões.

Entre as principais criptomoedas, o Bitcoin (BTC) se destacou com uma valorização de 6,89%, encerrando a semana em US$ 63.161,12. O Ethereum (ETH) apresentou um crescimento mais modesto de 2,06%, fechando em US$ 3.033,17. Solana (SOL) foi o destaque positivo, com um aumento de 12,39%, atingindo US$ 153,73. Chainlink (LINK) também registrou um desempenho favorável, subindo 4,17% e encerrando a semana em US$ 14,27. A dominância relativa do Bitcoin manteve-se estável, fechando a semana em 53,30%, indicando que, apesar do crescimento geral do mercado, não houve um aumento significativo do interesse por altcoins em relação ao principal ativo do mercado.

Binance enfrenta acusações de evasão fiscal e lavagem de dinheiro na Nigéria após suposta solicitação de propina

A exchange de criptomoedas Binance está enfrentando uma crise legal na Nigéria após a prisão de seu funcionário de compliance, Tigran Gambaryan, em fevereiro. De acordo com relatos, durante uma viagem à Nigéria em janeiro, Gambaryan e outros funcionários da Binance foram acusados por legisladores nigerianos de violações fiscais e ameaçados de prisão. Posteriormente, Gambaryan teria recebido uma mensagem solicitando um pagamento de cerca de US$150 milhões em criptomoedas, interpretada como um pedido de propina. Apesar das tentativas de diálogo com as autoridades nigerianas, Gambaryan foi preso e está detido na prisão de Kuje, enquanto a Binance nega as acusações de evasão fiscal e lavagem de dinheiro. (link da notícia)

Robinhood registra receita recorde impulsionada pela negociação de criptomoedas

A plataforma de investimentos Robinhood reportou um crescimento de 40% nas suas receitas no primeiro trimestre de 2024 em comparação com o mesmo período de 2023, atingindo um novo recorde de US$ 618 milhões. Esse resultado positivo é atribuído principalmente à expansão da negociação de criptomoedas na plataforma, que triplicou em relação ao ano anterior. Além disso, a empresa atraiu novos investidores com o lançamento de produtos de investimento em ouro e registrou um aumento significativo no número de novas contas e depósitos. (link da notícia)

Co-Fundador da Ethereum critica ações da SEC e diz para “levar projetos cripto para fora dos EUA”

Joe Lubin, cofundador da Ethereum, criticou as recentes ações da SEC contra empresas de criptomoedas, alegando que o regulador está tentando criar medo, incerteza e dúvida (FUD) na indústria. Lubin afirmou que a SEC reclassificou o Ethereum como um valor mobiliário sem aviso prévio e que suas ações visam paralisar empresas como a Consensys ou forçá-las a se mudar para fora dos EUA. Ele também questionou a alegação da SEC de que carteiras cripto como a MetaMask estão agindo como corretoras e sugeriu que o timing das ações do regulador está relacionado ao prazo para aprovar ou negar aplicações para um ETF spot de Ethereum nos EUA. Lubin também disse que permanece otimista de que um ETF spot de ETH será eventualmente aprovado. (link da notícia)

Donald Trump recebe compradores de seus NFTs em jantar de luxo

O ex-presidente dos EUA e candidato republicano Donald Trump realizará um jantar com apoiadores que compraram sua coleção de NFTs "Trump Mugshot Edition"no resort de luxo Mar-a-Lago. Os convidados, que gastaram milhares de dólares nos NFTs, também receberão brindes especiais. Apesar de ter criticado as criptomoedas no passado, Trump recentemente mudou sua postura em relação ao Bitcoin, afirmando que pode conviver com a ideia de regulamentação e adoção da moeda digital. (link da notícia)

• Altcoins: termo que engloba todas as criptomoedas e tokens alternativos ao Bitcoin. As altcoins abrangem uma ampla gama de projetos com diferentes propósitos, tecnologias e casos de uso, como Ethereum, Solana, Cardano, entre outras;
• DeFi (Decentralized Finance): ecossistema de aplicativos e protocolos financeiros construídos sobre redes blockchain, principalmente Ethereum, que buscam oferecer serviços financeiros de forma descentralizada. O DeFi engloba uma serviços como empréstimos, negociação de ativos, gestão de portfólio e seguros;
• TVL (Total Value Locked): métrica que representa o valor total de ativos depositados e bloqueados em protocolos descentralizados de finanças (DeFi) e outros aplicativos baseados em blockchain;
• Stablecoins: criptomoedas projetadas para manter um valor estável em relação a um ativo de referência, geralmente atreladas a moedas fiduciárias como o dólar americano. As stablecoins desempenham um papel crucial no ecossistema cripto, oferecendo uma forma de mitigar a volatilidade inerente às criptomoedas tradicionais. Elas são amplamente utilizadas como meio de troca, reserva de valor e unidade de conta em transações envolvendo criptoativos. Além disso, as stablecoins facilitam a entrada e saída de recursos no mercado cripto, bem como a movimentação de fundos entre diferentes blockchains e aplicativos descentralizados (DApps). Sua estabilidade e liquidez são fundamentais para o funcionamento de soluções DeFi como empréstimos, negociação e gestão de riscos.