A Carteira Retorno é nossa principal carteira de ações focada no mercado brasileiro. Trata-se de um portfólio atualizado mensalmente com objetivo de superar o índice Ibovespa, a partir de uma alocação diversificada composta por 10 ações dos setores mais relevantes da Bolsa. Os ativos são selecionados pela análise de nossa equipe, podendo ou não ter mudanças de acordo com a estratégia/visão de nossas analistas.
Alocação & Desempenho
Desempenho Agosto.23
A sequência de quatro meses de valorização do Ibovespa se encerrou, com o índice fechando agosto em queda de 5,1% aos 115.742 pontos. O mês, que havia começado com doses de animação, depois do Bacen cortar 50 bps na taxa Selic e surpreender parte do mercado, se desenvolveu de forma negativa no cenário doméstico e global e reacendeu cautela. Eventos como: rebaixamento do rating dos EUA pela Fitch; China consumindo menos; Blecaute no Brasil; Inflação acima da expectativa; Discurso de Powell no simpósio de Jackson Hole; Preocupação fiscal; Fim dos JCP em 2024, acabaram repercutindo negativamente nas expectativas dos investidores.
O sentimento arisco foi disseminado e não houve alívio para nenhum índice setorial. O pior desempenho ficou com o índice de consumo (ICON): -10,5%, seguido do índice imobiliário (IMOB): -8,41% e do índice financeiro (IFNC): -5,83%.
Por outro lado, o setor de O&G aproveitou a alta internacional do petróleo, assim com P&P. Minério de ferro sofreu inflexão no mês, atingindo a máxima em cinco semanas.
Alocação
Para setembro, seguimos com a nossa preferência em setores atrelados ao mercado interno, com a manutenção de ASAI3, MULT3 e uma alocação tática que incluiu SBFG3 no lugar de VIVA3. Nosso racional em MOVI3 se confirmou, garantimos alfa, mas optamos por exposição ao público de baixa renda na construção civil com DIRR3. Reforçamos a exposição às commodities com as manutenções de PRIO3, CSNA3 e RANI3. Nos segmentos de Bancos e Seguros, seguimos com BBSA3 e CXSE3 e em utilities mantivemos MEGA3.
