A Carteira Retorno é nossa principal carteira de ações focada no mercado brasileiro. Trata-se de um portfólio atualizado mensalmente com objetivo de superar o índice Ibovespa, a partir de uma alocação diversificada composta por 10 ações dos setores mais relevantes da Bolsa. Os ativos são selecionados pela análise de nossa equipe, podendo ou não ter mudanças de acordo com a estratégia/visão de nossas analistas.

Desempenho Abr.23

O Ibovespa encerrou o mês de abril com recuperação de 2,5%, impulsionado pelos papéis dos setores voltados ao mercado interno, com destaque para os papéis de bancos, seguidos pelas ações de Real Estate. A carteira sofreu com o desempenho de BEEF3, que foi o destaque de queda no mês, conforme mercado antecipa um resultado fortemente impactado pelos efeitos das sanções aplicadas pela China às exportações de carne no período. CRFB3 também seguiu com a tendência de queda do mês anterior, recuando desta vez mais 13%, conforme mercado ainda penaliza a companhia diante do processo de reestruturação de suas lojas. Também no segmento de commodities, a CSNA3 recuou quase 8% no mês, seguindo a queda generalizada do setor de Siderurgia e Mineração, com receios de uma demanda aquém do esperado na economia chinesa.

Na ponta positiva, destacamos PRIO3, com mercado antecipando um trimestre mais favorável para a empresa, seguido por BBAS3, que continua apresentando resultados resilientes e acima das expectativas do mercado.

Alocação

Para maio, após o bom desempenho com a OPA e o movimento de revisão tarifária, optamos por realizar o lucro no período e retirar do portfólio tanto BRPR3 quanto SAPR11. Com o cenário que esperamos para maio, no qual tênues mudanças podem ocorrer, e onde ainda devemos observar pressão nas exportadoras com os preços de commodities em queda e um comentário mais dovishpor conta do Bacen na próxima reunião, aumentaremos nossa exposição às empresas voltadas ao mercado interno e mais beneficiadas com um possível cenário de discussões sobre redução de juros. Assim, mantivemos BBAS3, EQTL3, MULT3, PRIO3 e PSSA3. Retiramos BEEF3, CSNA3, CRBF3, além de BRPR3 e SAPR11 como já mencionado, para a entrada de CYRE3, MEGA3, RANI3, RENT3 e RADL3 no portfólio no mês.