Desempenho maio
Em maio, a aversão ao risco prevaleceu e pesou na maioria dos setores do S&P500. As apostas de juros mais elevados e as incertezas quanto ao teto da dívida norte-americana fizeram cair praticamente todos os papéis, exceto pelas empresas de tecnologia que, com grande representatividade, seguraram os índices. Com isso, vimos forte recuo de empresas de consumo e bancos, mas o destaque negativo ficou por conta de DISB34, afetada pelo processo judicial com o governo da Flórida, mesmo com os resultados melhores que o esperado nas receitas de parques no 1T23.
Como observado, praticamente todas as empresas de tecnologia tiveram retorno expressivo no mês, mas na carteira o destaque ficou por conta de P2AN34 (Palo Alto) que avançou mais de 55%, seguida por AMZO34 (Amazon) que subiu 16%.
Alocação
Em junho, optamos pela manutenção da diversificação da carteira, com alocação dentre os principais setores do S&P, contudo focado em empresas líderes em seus segmentos e consolidadas, além de uma exposição levemente maior ao setor de tecnologia.
Dentre as mudanças, retiramos DISB34 em razão das discussões jurídicas ainda em curso no Estado da Flórida e que têm pressionado os papéis da empresa, mesmo com resultados positivos no 1T23. Sai também COCA34, uma vez que as ações da companhia não tem respondido aos fundamentos desde o início do ano, apesar das receitas acima das expectativas nos resultados do 1T23. Em substituição entra GEOO34, companhia defensiva, com foco em aplicações industriais de alta-tecnologia e forte atuação no segmento aeroespacial, energia renovável e energia. Entra também A1TM34 (Atmos Energy), empresa de Utilities, focada na distribuição de gás natural, principalmente. A empresa entra como uma estratégia mais defensiva, considerando o cenário mais adverso que esperamos para o 2S23.