A Carteira Índices Globais (Carteira ETFs Clássica) é uma carteira direcionada para investimentos nos mercados globais, trazendo oportunidades para uma alocação estratégica àqueles que buscam diversificação por meio dos principais índices disponíveis no exterior, via ETFs (Exchanged Traded Funds) – fundos de investimentos passivos, negociados em bolsas e que, geralmente, replicam uma cesta de ativos ou um índice de mercado.

Desempenho Setembro

A carteira ficou 0,3 p.p. abaixo do benchmark, fechando em queda de 5,1%, seguindo a maior aversão ao risco que dominou os mercados globais. Exceto pelo SGOV e VCSH, ambos ETFs de renda fixa curta, todos os papéis tiveram forte recuo no mês, inclusive os ativos expostos à renda fixa de duration mais longa, como o IEF e BDN.

Na alocação de renda variável, os papéis de tecnologia que vinham em ascensão desde o início do ano tiveram forte correção e o IYW recuou 7,5% em setembro. Também vimos o ITB cair 12% no período, reflexo da alta dos juros e seu impacto no setor de construção. O EWW, ETF que replica a bolsa mexicana, também foi prejudicado pela aversão ao risco aos emergentes e o índice recuou 8,4%.

Alocação outubro

Para outubro, mantivemos a alocação inalterada para a exposição em renda fixa. Já na parte de renda variável, reduzimos nossa exposição aos setores de tecnologia e industrial e aumentamos nosso call em bancos. A novidade é a entrada do XLE, ETF do setor de Energia, visando navegar no cenário de preços de commodities energéticas ainda em nível mais alto.

BND | Medium-Term Bonds: ETF com exposição a vários índices de títulos de renda fixa. É apropriado para investidores que buscam baixa volatilidade com objetivos de médio/longo prazo e baixo custo de administração.

Fundamentos: Focado principalmente no mercado de bonds norte-americano, o BND busca replicar a performance de uma cesta vastamente representativa de títulos do governo dos Estados Unidos, seguindo índice ponderado pelo preço atual de mercado. A entrada na carteira busca dar exposição aos investidores aos principais títulos de dívida do governo americano em um ETF um pouco mais diversificado, mas trazendo um contraponto à exposição aos ativos de renda variável da carteira.

IEF | Medium-Term Bond: ETF com exposição a Treasury bonds americanos de médio prazo. Ele mira em um segmento específico do mercado de Treasury americano (7-10 anos), e é interessante para diversificar horizontes de tempo dentro de uma carteira de renda fixa.

Fundamentos: Com foco direcionado à performance dos preços e yields dos títulos de médio-prazo do governo norte-americano, o IEF entra para agregar mais opcionalidade ao portfólio, ainda no campo de renda fixa.

SGOV | Short-Term Bond: ETF com exposição a Treasury bonds americanos de curtíssimo prazo. Ele mira em um segmento específico do mercado de Treasury americano (0 – 3 meses), trazendo, portanto menor duration e menor volatilidade.

Fundamentos: Trazemos o SGOV ao portfólio visando os investidores que buscam uma alocação de curtíssimo prazo e menor volatilidade, enquanto ainda trabalhamos com o patamar de juros dos Estados Unidos em nível acima do histórico.

VCSH | Short-Term Bond: ETF com a maior parte de sua exposição em títulos de empresas high-grade (alta qualidade). O ETF oferece uma volatilidade moderada a baixo custo e serve para investidores com objetivos de curto prazo (1-5 anos).

Fundamentos: pensando na exposição a títulos de renda fixa, mas prezando a diversidade dos investimentos, optamos pela inclusão de um percentual do portfólio em títulos de dívida corporativa. O VCSH replica a performance do Barclays Capital U.S. 1-5 year Corporate Bond Index, Índice de Bonds Corporativos do Barclays, e traz papéis de dívidas de empresas sólidas como Microsoft, Dell International, bem como grandes bancos como Bank of America, JP Morgan e Goldman Sachs

IYW| Equity: ETF com exposição às empresas de tecnologia no EUA, investindo nos segmentos de eletrônicos, software, hardware e em companhias de tecnologia da informação.

Fundamentos: O mercado americano investe bilhões de dólares anualmente neste setor, no qual existem grandes e importantes empresas com foco em crescimento, qualidade, geração de caixa, especialização e expertise. O setor de tecnologia é demasiadamente grande e relevante, com importante potencial de crescimento.

IVV| Equity: Tem como principal objetivo acompanhar o S&P que apresenta exposição em empresas americanas com grande capitalização e já estabelecidas no mercado junto com o a vantagem do baixo custo e eficiência fiscal do investimento via ETF.

Fundamentos: O IVV busca replicar a performance de preços e yields do S&P500, o maior índice de ações do mercado norte-americano. Como nossa estratégia de alocação inclui exposição a ativos globais, a presença de um ETF representativo das principais empresas norte-americanas passa a ser mandatória. O índice reflete ativos de companhias como Apple, Microsoft, Amazon e Google, além de Tesla, Berkshire Hathaway, United Health Group, J&J, ExxonMobil e outras, trazendo forte diversificação ao portfólio.

XLE| Equity: O fundo tem por objetivo selecionar as principais empresas de energia atuante no S&P, assim se expondo aos segmentos de óleo e gás, bem como o setor elétrico.

Fundamentos: Diante dos altos patamares do preço do petróleo, as empresa do segmento de O&G têm gerado muito caixa, e, por consequência, distribuido volumosos dividendos. A temática da transição energética é outro fundamento estrutural, com um futuro cada vez mais verde, tornando esta uma estratégia adotada cada vez mais pelas principais empresas de energia globais. Por fim, o setor traz certa estabilidade e resiliência que outros.

IYF| Financeiro EUA: O US Financials busca acompanhar os resultados do índice composto por ações dos EUA no setor financeiro com exposição também em seguradoras e empresas de cartão de crédito.

Fundamentos: considerando o momento de juros mais elevados na economia norte-americana e a possibilidade de resultados financeiros contribuindo para compensar a queda na demanda de outros negócios, incluímos o IYF no portfólio, aumentando a exposição aos grandes bancos dos Estados Unidos.

IYJ | Equity: Tem como principal objetivo acompanhar as principais empresas industriais do mercado americano.

Fundamentos: O IYJ é um ETF que acompanha as maiores empresas industriais dos Estados Unidos, trazendo exposição a um grande setor da maior economia do mundo. Dentre as grandes empresas do índice, temos GE e Boeing, com valor de mercado considerável, tradicionais e importante geradoras de caixa. Com a proximidade do fim do ciclo de alta nos Estados Unidos, setores mais sensíveis aos juros, como a indústria, devem responder positivamente ao longo do ano.

ITB | Equity: : É um ETF que tem como objetivo se expor ao setor de construção civil/imobiliário de empresas americanas.

Fundamentos: O setor de construção civil do EUA é um dos maiores do mundo e sofreu com a política monetária restritiva do FED em vigor desde o ano passado. Contudo, temos observado reversão na tendência negativa do setor de Real Estate norte-americano, que se mostrou resiliente e mais consolidado, diferentemente do que vimos na Crise do Subprime em 2008-09. Além disso, o cenário de possível pausa no ciclo de alta dos juros até o fim do ano traz um driver positivo a mais para o segmento.