Em um cenário de incertezas econômicas, inflação, tensões geopolíticas e oscilações nos mercados financeiros, o investidor que pensa no longo prazo precisa olhar além das tradicionais ações, renda fixa e fundos imobiliários. É nesse contexto que o ouro ganha relevância.

Historicamente reconhecido como reserva de valor, o ouro ocupa uma posição particular nos mercados: não depende do desempenho de uma empresa, não possui risco de crédito de um emissor corporativo e pode desempenhar um papel importante na diversificação de uma carteira.

Mais do que buscar simplesmente valorização, ter exposição ao ouro pode significar construir uma carteira mais equilibrada para diferentes cenários econômicos.

Ouro: uma proteção para momentos de incerteza

Um dos principais argumentos a favor do ouro é justamente sua função como ativo de proteção.

Quando os mercados passam por períodos de maior aversão ao risco, ativos de maior risco podem sofrer fortes oscilações. O ouro, por outro lado, tende a ser procurado justamente quando investidores buscam segurança e diversificação.

Isso não significa que o ouro sempre subirá quando ações caírem — nenhum ativo oferece essa garantia. Entretanto, sua dinâmica diferente em relação a diversos ativos de risco pode contribuir para reduzir a concentração de uma carteira.

A própria It Now destaca o ouro como instrumento de proteção contra inflação e momentos de risco de mercado, além de ressaltar sua baixa correlação com ativos de risco.

Diversificação é uma das grandes virtudes do ouro

Uma carteira eficiente não precisa ser formada apenas pelos investimentos que apresentam maior expectativa de retorno.

Ela também precisa considerar como os diferentes ativos se comportam entre si.

É justamente aí que o ouro pode fazer diferença.

Um investidor concentrado exclusivamente em ações brasileiras, por exemplo, está exposto simultaneamente a riscos relacionados à economia doméstica, juros, inflação, política fiscal e comportamento das empresas.

Adicionar uma exposição ao ouro introduz uma classe de ativo com características diferentes.

Essa diversificação pode ser especialmente interessante para quem busca construir patrimônio de maneira consistente e não quer depender de um único cenário econômico para obter bons resultados.

E onde entra o GLDI11?

Para quem deseja incluir ouro na carteira sem precisar comprar e armazenar o metal físico, o GLDI11 aparece como uma alternativa particularmente interessante.

O ETF, administrado pela Itaú Asset, tem como objetivo acompanhar o Índice Futuro de Ouro B3 (BRL). Sua estratégia utiliza contratos futuros de ouro negociados na B3 e ativos relacionados à estratégia do índice.

Um dos seus diferenciais é a exposição ao ouro sem variação cambial.

Isso é relevante porque existem investimentos em ouro que combinam a variação da commodity com a oscilação do dólar. No caso do GLDI11, a proposta é proporcionar exposição ao ouro em reais, sem acrescentar diretamente o efeito da variação cambial.

Cinco motivos para considerar o GLDI11

1. Acesso simples ao ouro

O investidor não precisa comprar barras, preocupar-se com armazenamento ou contratar estruturas específicas de custódia.

O GLDI11 é negociado na bolsa e pode ser comprado por meio de uma corretora, da mesma maneira que outros ETFs listados na B3.

2. Diversificação

O ouro pode funcionar como uma peça complementar dentro de uma carteira diversificada.

Para investidores excessivamente concentrados em ações, FIIs ou outros ativos de risco, uma exposição moderada ao metal pode acrescentar uma fonte diferente de comportamento ao portfólio.

3. Proteção patrimonial

O ouro possui uma longa história como reserva de valor.

Em períodos de inflação, crises financeiras ou aumento da percepção de risco, sua característica defensiva pode se tornar especialmente relevante.

Não se trata de esperar uma crise para comprar ouro. A lógica mais interessante é justamente manter uma posição estratégica antes que ela seja necessária.

4. Exposição sem precisar comprar ouro físico

Essa talvez seja uma das maiores vantagens práticas.

O investidor pode obter exposição à estratégia de ouro por meio de um produto listado em bolsa, sem precisar lidar diretamente com as dificuldades relacionadas à aquisição, armazenamento e segurança do metal físico.

5. Estratégia que combina ouro e componente de juros

O GLDI11 acompanha um índice que considera uma posição comprada em contratos futuros de ouro e a rentabilidade diária associada a um depósito interbancário.

Segundo a It Now, essa estrutura permite também acesso ao diferencial de juros entre Brasil e Estados Unidos.

Por que o GLDI11 pode fazer sentido em uma carteira de longo prazo?

O ponto mais importante não é tentar adivinhar quanto o ouro valerá daqui a seis meses.

O ponto é pensar em alocação de patrimônio.

O investidor de longo prazo pode ter ações para buscar crescimento, renda fixa para previsibilidade e liquidez, fundos imobiliários para exposição ao mercado imobiliário e ouro para diversificação e proteção.

Nesse contexto, o GLDI11 pode ocupar uma função estratégica.

A ideia não é substituir os demais investimentos pelo ouro, mas acrescentar uma camada de diversificação à carteira.

É justamente por isso que, para o investidor que ainda não possui nenhuma exposição ao ouro, vale considerar seriamente a inclusão do GLDI11 como parte da estratégia de diversificação patrimonial.

Uma posição estratégica, não uma aposta

É importante fazer uma distinção.

Comprar GLDI11 não deveria ser encarado como uma aposta de curto prazo de que “o ouro vai subir”.

O raciocínio mais consistente é outro: ter uma parcela do patrimônio exposta a uma classe de ativo com características diferentes das tradicionais pode tornar a carteira mais preparada para diferentes ambientes econômicos.

Naturalmente, o GLDI11 também possui riscos. O preço da cota pode oscilar, o ouro pode se desvalorizar e a rentabilidade passada não garante resultados futuros. Além disso, a estrutura baseada em contratos futuros possui características próprias que devem ser compreendidas antes do investimento.

A taxa total informada pela It Now é de 0,40%, e o fundo está sujeito a 15% de Imposto de Renda sobre o ganho de capital, conforme as informações disponibilizadas pela gestora.

Conclusão: ouro não precisa ser protagonista para ser importante

Uma carteira bem construída não precisa descobrir antecipadamente qual será o ativo campeão do próximo ciclo.

Ela precisa estar preparada para diferentes possibilidades.

E é justamente nesse ponto que o ouro se destaca.

Em vez de enxergá-lo apenas como uma commodity, o investidor pode entendê-lo como uma ferramenta de diversificação e proteção patrimonial.

Para quem busca essa exposição de maneira simples, prática e diretamente pela B3, o GLDI11 merece estar entre as alternativas a serem analisadas com atenção.

Na minha avaliação, para o investidor que ainda não possui ouro na carteira, ter uma posição estratégica em GLDI11 pode ser uma decisão bastante interessante para complementar o portfólio no longo prazo.

A tese não é colocar todo o patrimônio em ouro. É não ignorar um ativo que pode desempenhar uma função importante justamente quando outros investimentos enfrentam seus momentos mais difíceis.

O ouro pode não ser o investimento mais emocionante da carteira. Mas pode ser um dos mais importantes quando a diversificação realmente fizer diferença.