Margem REF e Alavancagem com tom de esperança: Os destaques ficaram para a evolução de 1,5 p.p na margem REF, chegando a 31,4% no 2T23. Outro ponto positivo, foi a redução Dívida líquida / Patrimônio líquido de 67% para 42%, totalizando uma queda de 25 p.p, impactada pela geração de caixa total de R$ 129 mm, auxiliado pela venda de recebíveis de R$ 106 mm. Com isso, nossa visão para os próximos trimestres se torna mais positiva, com o reconhecimento da receita de empreendimentos com margens mais aliviadas concomitante a uma melhora no resultado financeiro da companhia.

Operacional sinaliza melhora, porém resultado se mantem apertado: No 2T23, a companhia apresentou uma evolução nas vendas de 31% em relação ao 2T22, totalizando em um montante de R$ 759 mm, com destaque positivo para o impacto das vendas de lançamentos. Diante a evolução nas vendas, a receita liquida foi de R$ 710,5 mm, chegando a uma evolução de anual de 13,3%. Apesar disso, com margens exprimidas e resultados financeiros apertados, a companhia entregou um prejuízo de R$ 10,5 mm.