Renda Variável


Eztec | Resultado 2T23

Captura de Tela 2023-02-06 às 16.41.43

Rafael Quick

Publicado 11/ago1 min de leitura

Resumo

Com surpresa no bottom-line, a Eztec divulgou no 2T23 um resultado acima das estimativas. Nesse sentido, destacamos a retomada da margem bruta, que apresentou forte evolução devido a(i) menos reconhecimento de empreendimento lançados entre 2020-2022 junto com (ii) redução do impacto do projeto Parque da Cidade. Além disso, a construtora teve um alto nível de reconhecimento na equivalência patrimonial, bem como surpresas positivas no resultado financeiro, que trouxeram um bom lucro líquido no trimestre. Apesar de um resultado positivo, mantemos cautela em relação a companhia, continuando com a recomendação neutra para EZTC3, com preço-alvo em R$ 17 YE23.

Volta das margens: Com a receita liquida estável (R$ 243 milhões a/a e -3% t/t), porém com menos reconhecimento de empreendimentos deteriorados pelo alto custo de construção nos anos de 2020-2022, a companhia apresentou uma margem bruta perto dos níveis históricos de 32,4%, uma evolução trimestral de 4p.p.

Bottom line surpreende: Além da recuperação na margem bruta, a Eztec apresentou uma forte evolução dentro da linha de equivalência patrimonial com o reconhecimento do Park Avenue e Jota by Lindenberg concomitante a um bom resultado financeiro, totalizando em lucro líquido acima do esperado de R$ 75 milhões (-9% a/a e +78% t/t)

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