Os dados de crédito de janeiro indicam um menor apetite por crédito por parte das empresas, com as concessões entre as PJs recuando consideravelmente no mês em todas as principais linhas. Entre as PFs continua-se a observar avanço nas concessões, mas nota-se piora no qualitativo. Em janeiro observou-se aumento na inadimplência em linhas mais sensíveis à renda das famílias, como aquisição de veículos e cheque especial, em linha com a piora no perfil de endividamento e comprometimento da renda das famílias, sugerindo maior despoupança e maiores dificuldades em cumprir suas obrigações financeiras. É uma tendência que chama atenção em meio aos dados recentes de desaceleração da atividade e de piora, na margem, na taxa de desocupação, reflexo das piores condições financeiras.

As concessões de crédito avançaram 0,4% em janeiro frente a dezembro com dado ajustado sazonalmente, e somaram R$624 bilhões, acumulando alta de 10,43% acima da inflação nos últimos 12 meses, desacelerando pela primeira vez nessa métrica após 11 meses consecutivos de aceleração. No mês, o resultado das concessões refletiu o avanço de 1,6% entre as PFs, e de recuou de 0,1% entre as PJs, ambas já ajustadas sazonalmente.

As concessões de crédito livre avançaram 0,6% no mês na série com ajuste sazonal, refletindo o avanço de 1,6% entre as PFs, enquanto as PJs recuaram 5,7%. Nos últimos 12 meses, as concessões de crédito livre entre as PFs acumula alta de 9,11% acima da inflação, enquanto as PJs acumulam alta de 13,5%. Entre as PFs destacamos a alta de 32% no crédito consignado, na série sem ajuste sazonal. Na ponta negativa, destacamos o recuo de 11,4% na linha de aquisição de veículos e de 7,5% no cartão de crédito.

Entre as PJs os destaques são os recuos de 31,8% em desconto de duplicatas, de 46,3% em capital de giro e de 21,1% no cartão de crédito.

As concessões de crédito direcionado recuaram 1,7% em janeiro, na série com ajuste sazonal, alcançando R$71,1 bilhões. O resultado no mês foi amplamente influenciado pelo comportamento do crédito PJ, que recuou 2,3% no mês, já com ajuste sazonal. Entre as PJs os destaques foram o recuo de 45,9% no crédito rural, de 38,6% no crédito imobiliário e de 44,6% no crédito com recursos do BNDES. Entre as PFs, o crédito direcionado avançou 2,9% no dado com ajuste sazonal, refletindo o avanço de 4,5% no financiamento imobiliário, no dado com ajuste sazonal, mantendo patamar robusto de crescimento no acumulado dos últimos 12 meses, avançando 23,6% em janeiro.

Inadimplência avançou 0,3 ponto percentual, alcançando 3,2%, maior valor dos últimos 4 meses. O movimento foi reflexo do aumento de 0,3 p.p na inadimplência do crédito livre e de 0,2 p.p no crédito direcionado. Entre as PFs, houve aumento de 0,3 p.p, enquanto entre as PJs o avanço foi de 0,2 p.p. Entre as PFs, a taxa de inadimplência alcançou o maior valor dos últimos 15 meses. Destacamos o avanço de 0,5 p.p na inadimplência de cheque especial, de 0,9 p.p no crédito consignado de trabalhadores do setor privado, e de 0,9 p.p no arrendamento de veículos. Esses movimentos piora nas condições financeiras das famílias, em linha com o movimento observado no endividamento e no comprometimento na renda das famílias, que aumentaram, em dezembro, 0,63 p.p e 0,83 p.p, respectivamente.

Taxas de juros aumentaram 1,2 p.p. no mês, alcançando maior patamar desde agosto de 2023. No mês, tivemos avanço de 1 p.p na taxa do crédito direcionado e de 1,6 p.p no crédito livre, enquanto a taxa das PJs aumentou 2,1 p.p e das PFs 0,7 p.p. Entre as PFs, destacamos o aumento de 1,1 p.p na taxa de juros média do crédito imobiliário, de 2 p.p na taxa de juros para aquisição de veículos e de 1,8 p.p na taxa de juros do cartão de crédito.