Mais uma semana com o relatório Focus apresentando alta nas expectativas de inflação. Os números esperados para 2024 e 2025 são de 3,98% e 3,85%, respectivamente. Mesmo com o fim do ciclo de corte de juros decretado pelo Bacen na reunião de semana passada, o mercado ainda persiste no processo de desancoragemde inflação. Todavia, ainda no Focus, as expectativas de Selic permaneceram estáveis em 10,5% e 9,5% para 2024 e 2025, respectivamente.

Já a curva DI finalmente apresentou alívio na comparação semanal, após longo rali de alta. Um dos fatores levado em consideração pelo mercado foi a decisão unânime do Copom pelo fim do ciclo de cortes, demonstrando que mesmo a ala mais dovishdos diretores enxerga o cenário ainda desafiador, fazendo com que a política monetária possa ser guiada de forma conservadora ainda neste período.

Na mesma linha, as curvas Pré e NTN-B regrediram na comparação semanal, em conjunto ao alívio de mercado. Para esta semana, as expectativas se voltam para divulgação do CPI nos EUA e IPCA-15 no Brasil.

Nos Estados Unidos, a semana passada foi mais fraca em relação a eventos, principalmente com o feriado. Diante disto, os juros tiveram pouca oscilação. Nessa semana, eventos como PIB e CPI podem gerar volatilidade.