Quando pensamos em investimentos na Bolsa de Valores, normalmente lembramos de bancos, mineradoras, empresas de tecnologia ou grandes varejistas. Entretanto, existe um grupo de companhias que participa diariamente da nossa vida e que pode representar uma alternativa interessante para quem busca diversificação, as empresas de utilidade pública.

Estamos falando de negócios responsáveis por serviços essenciais, como fornecimento de energia elétrica, distribuição de gás e saneamento básico. Independentemente do crescimento da economia, as pessoas continuam precisando de eletricidade, água e infraestrutura.

É justamente nesse universo que atua o UTLI11, uma ETF que permite ao investidor acessar diferentes empresas do setor de utilidade pública por meio de uma única aplicação.

O que é o UTLI11?

O UTLI11 é um ETF (Exchange Traded Fund), também conhecido como fundo de índice, da família It Now, do Itaú.

O IT NOW UTILIDADE PUBLICA FUNDO DE INDICE é um ETF negociado na B3e gerido pela Itaú Asset Management, e seu objetivo é acompanhar o desempenho do Índice de Utilidade Pública (UTIL), calculado pela B3, que reúne ações de empresas brasileiras ligadas a serviços essenciais.

Na prática, em vez de escolher individualmente diferentes ações de companhias elétricas e de saneamento, o investidor pode comprar cotas do UTLI11 e obter exposição a uma carteira diversificada dentro desse segmento.

Entre as empresas presentes no universo do índice estão nomes conhecidos do mercado, como Sabesp (SBSP3), Equatorial (EQTL3), Copel (CPLE3), Eneva (ENEV3) e Cemig (CMIG4), observadas as mudanças periódicas de composição e participação.

O fundo possui gestão passiva, ou seja, procura reproduzir o desempenho de seu índice de referência, em vez de selecionar ações com base em decisões ativas de um gestor com mudanças constantes.

Por que o setor de utilidade pública é tão interessante?

Imagine duas empresas, uma rede de lojas de eletrodomésticos e uma distribuidora de energia elétrica.

Quando os juros estão elevados e o consumidor reduz suas compras, a rede varejista pode sofrer uma queda significativa nas vendas. Afinal, a compra de uma televisão ou geladeira pode ser adiada.

Já o consumo de energia elétrica tende a apresentar maior resiliência, porque estamos falando de uma necessidade básica. Essa característica faz com que muitas empresas de utilidade pública apresentem receitas relativamente previsíveis, frequentemente apoiadas por contratos de concessão e mecanismos de regulação.

Isso não significa que sejam investimentos sem riscos. Alterações regulatórias, custos operacionais, endividamento e condições climáticas podem afetar seus resultados. Entretanto, a natureza essencial dos serviços ajuda a explicar por que o setor costuma ser associado a estratégias mais defensivas dentro do mercado acionário.

Queda da Selic pode beneficiar essas empresas?

Um dos principais fatores que podem favorecer o setor é a perspectiva de redução das taxas de juros no Brasil. Empresas de energia e saneamento geralmente precisam realizar investimentos elevados em infraestrutura, construção de redes, modernização de equipamentos e expansão de suas operações.

Parte desses investimentos é financiada por empréstimos e emissão de dívidas.

Quando os juros caem, o custo de financiamento tende a diminuir, criando condições mais favoráveis para novos projetos e, dependendo da estrutura de endividamento, para a melhora dos resultados financeiros.

Existe também outro efeito importante. Com a renda fixa oferecendo retornos menores, investidores podem passar a buscar alternativas na Bolsa, especialmente empresas com resultados previsíveis e histórico de distribuição de dividendos.

Além disso, juros menores podem elevar o valor presente dos fluxos de caixa futuros dessas companhias, favorecendo suas avaliações no mercado.

Portanto, um ciclo de queda da Selic pode representar um vento favorável para o setor de utilidade pública, embora parte dessa expectativa possa já estar incorporada aos preços das ações.

Dividendos: outro atrativo do setor

Muitas empresas de energia elétrica e saneamento são conhecidas por distribuir parte de seus lucros aos acionistas. Isso acontece especialmente entre companhias maduras, com operações consolidadas e geração recorrente de caixa.

Os proventos recebidos das empresas da carteira são reinvestidos no próprio fundo, contribuindo para a evolução de seu patrimônio e, consequentemente, do valor das cotas.

Assim, o investidor participa economicamente dos dividendos recebidos pelo ETF, mas não deve esperar depósitos mensais de rendimentos em sua conta.

UTLI11 ou comprar ações individualmente?

A principal vantagem do UTLI11 é a praticidade. Imagine um investidor que deseja exposição a empresas de energia e saneamento, mas não possui tempo ou conhecimento suficiente para analisar balanços, endividamento, contratos de concessão e perspectivas de cada companhia.

Com o ETF, ele consegue acessar diferentes negócios por meio de um único ativo, sem precisar montar e rebalancear individualmente uma carteira de ações.

Por outro lado, quem compra ações diretamente pode selecionar as empresas que considera mais promissoras, definir suas próprias participações e receber eventuais dividendos diretamente. A escolha depende do conhecimento, dos objetivos e da estratégia de cada investidor.

Vale a pena investir no UTLI11 pensando nos próximos anos?

O Brasil ainda apresenta necessidades relevantes de investimentos em infraestrutura, especialmente em saneamento básico, modernização da rede elétrica e expansão da capacidade energética.

Essas demandas podem abrir oportunidades para empresas do setor ao longo dos próximos anos.

Somado a isso, um ambiente de inflação controlada e redução gradual dos juros pode favorecer a atividade econômica, o financiamento de projetos e a avaliação dessas companhias na Bolsa.

O UTLI11 surge, portanto, como uma alternativa para investidores que desejam participar desse movimento sem precisar escolher individualmente cada empresa.

O ponto central é compreender que investir em serviços essenciais não significa estar protegido contra quedas na Bolsa. Significa adquirir exposição a negócios com características econômicas próprias, que podem contribuir para a diversificação de uma carteira de longo prazo.

Para quem acredita em um cenário de juros menores, desenvolvimento da infraestrutura brasileira e valorização de empresas com receitas relativamente previsíveis, o UTLI11 merece entrar no radar de investimentos.