A expectativa de inflação segue caindo semana após semana, com perspectiva para 4,55% para 2023. Para 2024, a tendência foi a mesma, com queda para 3,91%. A Selic, por sua vez, permanece estável em 11,75% e 9,25% para 2023 e 2024, respectivamente.

As curvas de juros seguem com tom de queda, com DI de 2 anos cotado em quase 10%. O cenário interno continua favorável, reflexo da desaceleração da inflação, bem como expectativas de um fiscal mais controlado. O cenário externo também reforça o tom de queda, refletindo a leitura do mercado de fim de ciclo de alta, seguida dos comunicados e falas de dirigentes dos principais bancos centrais globais.

Todas as curvas demonstraram quedas, em praticamente todos os vértices. Mesmo com fiscal no radar, o cenário de juros mais benigno contribui para queda generalizada das curvas. Acreditamos que o cenário ainda é volátil, mas a tendência observada deve permanecer.

Os spreads continuam mostrando aumento na comparação semanal em todos os níveis de rating. Destaque para o avanço do spread na ponta longa de todos os vértices, compensando o comportamento da curva DI, que reduziu na comparação semanal.