A semana foi marcada por novas quedas nas bolsas globais e altas nos juros, com notícias de inflação mais persistente nos EUA e na Europa. O S&P500 caiu 1,5% na semana e tem uma perda acumulada de 25% no ano. O Ibovespa acompanhou a direção externa e encerrou a semana com uma queda de 3,70%, contaminado pelos efeitos da política zero-Covid na China, cautela diante da conjuntura da política interna e aversão ao risco do exterior. Para os setores, incertezas frente aos próximos passos da política monetária proporcionaram uma queda de 4,54% do índice de consumo (ICON), seguido do recuo de 3,64% do setor imobiliário (IMOB). Além disso, também vimos uma contração dos índices do segmento financeiro (IFNC), de utilities (UTIL) e os materiais básicos (IMAT), com queda de 3,49%, 2,42% e 0,75%, respectivamente.

A divulgação do CPI nos EUA trouxe mais uma surpresa negativa, mostrando uma inflação mais persistente, com forte alta nos preços dos serviços e na medida de núcleo, que acelerou e acumula 6,6% em 12 meses. A taxa de juros de 10 anos teve nova alta e ultrapassou 4% a.a. pela primeira vez desde 2008. O mercado já precifica elevações de juros pelo Fed chegando em quase 5% até março de 2023. A ata do Fomc confirmou a visão mais hawkish do Fed, que deve ser mantida com o dado de inflação mais alta. O receio dos juros maiores impactarem a atividade, causando uma eventual recessão global, voltou a derrubar as cotações das commodities, que ensaiavam uma alta no começo de outubro, e o índice teve queda de 3% na semana, puxado pelo petróleo que caiu 6%.

Aqui, os mercados também sofreram com a maior aversão global a risco, mas os dados macroeconômicos foram mais positivos. O IPCA de setembro foi mais uma vez negativo em -0,29%, em linha com a expectativa, mas com dados de serviços também mostrando desaceleração, uma boa notícia para a política monetária. A inflação em 12 meses acumula 7,1%, e já aponta uma boa desaceleração em relação ao pico de 12% de abril. E a atividade surpreendeu puxada pelo setor de serviços que teve nova alta d 0,7% em agosto e deve resultar em PIB positivo no segundo semestre. O FMI divulgou a revisão de cenário global e projeta um crescimento maior para a economia brasileira, em 2,8% em 2022. Na próxima semana divulgaremos nossas projeções revisadas e devemos novamente aumentar a expectativa de alta do PIB com base nos resultados já apresentados até o momento.

Movimento na bolsa. A B3 comunicou uma queda de 15,1% a/a no volume financeiro médio diário no mês de setembro. O volume médio equivale a R$ 29,5 bi/dia. | Debêntures. A Smartfit (SMFT3) aprovou a sétima emissão de debêntures, não conversíveis, no total de R$ 400 mm. | Melhora operacional. A Direcional (DIRR3) anunciou um VGV de R$ 1,2 bi no 3T22, 10% maior que o mesmo período de 2021. O valor geral de vendas foi 50% maior que o 2T22 e as vendas líquidas também tiveram uma alta de 32% a/a, totalizando R$ 847 mm. | Dados do mercado de energia elétrica. A EDP Energias do Brasil (ENBR3) informou que o volume de energia distribuída no 3T22 foi 1% maior que o semestre anterior, no acumulado de 2022, o volume distribuído aumentou 1,9% frente o mesmo período de 2021. | Dados operacionais EZTec. A EZTec (EZTC3) comunicou uma alta de 72,5% a/a de suas vendas líquidas no 3T22, totalizando R$ 426,0 mm, a soma é recorde para a empresa. Em lançamentos, a empresa comunicou um recuo de 10,8% a/a, totalizando R$ 410,2 mm. | Orbi Bank. As Lojas Renner (LREN3) lançou seu programa de fidelidade Estilo Orbi, além da plataforma Orbi Bank, uma conta digital. A empresa pretende trazer seu programa de fidelidade à todas as unidades a partir do primeiro semestre de 2023. | Nova redução anunciada pela Petrobras (PETR4), desta vez, a empresa comunicou a redução de até 5% do gás natural (GNV) transportado às distribuidoras, é importante ressaltar que o gás natural (GNV) não é o mesmo que o botijão de gás para cozinha (GLP).

Nessa semana, a Espaço Laser (ESPA3) informou ao mercado que os acionistas da companhia do dia 10 a 17 de outubro para exercer o direito de subscrição. Esse direito é advindo das sobras relativas ao aumento de capital privado realizado pela companhia.

A B3 (B3SA3) anunciou a compra da Datastock, companhia de tecnologia voltada para gestão e integração do estoque de lojas de veículos pelo montante estimado de R$ 80 mm. Segundo a B3, a transação segue em linha com a sua estratégia de expansão no segmento de veículos, financiamentos e dados & analytics, assim aumentando o seu mix de soluções. | Por outro lado, o Grupo Mateus (GMAT3)comunicou a aquisição de mais oito lojas da rede BIG no Nordeste, em complemento as últimas duas adquiridas. Os estabelecimentos fazem parte do acordo do Carrefour (CRFB3) com o Cade para aquisição da BIG/Walmart Brasil, no qual foi exigido a venda de 14 lojas do grupo. | No setor de saúde, a Oncoclínicas (ONCO3) e a Unimed anunciaram a criação da JV Unimed Nacional com o proposito de oferecer serviços oncológicos integramente para os pacientes das cooperativas integrantes do Sistema Unimed. Nessa nova companhia, inicialmente a Oncoclínicas deterá 50,01% da composição acionária, enquanto a UM disporá de 49,99%.

Em trajetória de alta, o IFIX caiu de 0,37% na semana. Seguem os principais fatos ocorridos no período: 

XPIN11:O fundo anunciou o instrumento particular de contrato de locação não residencial com a Cyola Indústria e Comércio de Materiais Elétricos LTDA., relativo ao módulo A3, do Centro Empresarial BBP Jundiaí I, localizado em Jundiaí/SP, com área bruta locável de 1.108,63 m² e prazo de 36 meses a partir de 15 de outubro de 2022. Com este novo Contrato, considerando o último relatório gerencial publicado na CVM, a vacância física dos imóveis do Fundo será reduzida de 16,3% para 15,9%. | HFOF11: aprovou a realização da distribuição pública primária de cotas da 13ª emissão do fundo com esforços restritos de distribuição, nos termos da Instrução CVM 476. O público-alvo da oferta se restringe exclusivamente aos cotistas do fundo. | HSLG11: Em continuidade ao fato relevante divulgado em 20/06/2022, o fundo assinou nesta data um instrumento particular de compromisso de compra e venda por meio do qual se comprometeu a adquirir um ativo logístico localizado na cidade de Manaus, estado do Amazonas. A conclusão da aquisição está condicionada à liquidação da operação de securitização de recebíveis, em fase final de estruturação, que financiará parte da aquisição. O preço de aquisição, incluindo o terreno onde será construído o Imóvel BTS e o Imóvel SLB corresponderá ao valor de R$ 134.402.102,00 corrigido pela variação do IPCA desde 12/05/2022 até a data do pagamento, sendo: (i) R$ 120.000.000,00 pelo Imóvel SLB, com valor de locação mensal corrente de cerca de R$ 1.000.000,00, o que representará um Cap Rate de 10,00% ao ano; e (ii) R$ 14.402.107,00 destinado ao terreno onde será construído o Imóvel BTS. | RECR11: O fundo vem comunicar aos cotistas e ao mercado em geral que a Dock Solução em Meios de Pagamento S.A, locatária do 10o andar da Torre Norte do Edifício Canopus Corporate Alphaville, notificou seu interesse em descontinuar a locação. Após concluída referida devolução, equivalente a 1.137,22 m2, a taxa de vacância do portfolio será de 14,57%, o que representará um aumento de 1,22%. | RBRP11: O fundo recebeu, da Sociedade de Ensino Superior Estácio de Sá, locatária do Ed. Venezuela, localizado na Rua Venezuela 43, o aviso de devolução do Imóvel e rescisão antecipada da locação. Na hipótese do Imóvel, após outubro de 2023, não estar locado a novos ocupantes, a receita a ser auferida pelo fundo seria impactada em até R$ 0,015 por cota, considerando a atual receita mensal da locação.

Na agenda da próxima semana teremos a divulgação do IBC-br do BC e nossa expectativa é de alta de 0,2% no mês de agosto, e 4% na comparação anual. Também teremos o IGP-10 e ainda é esperado uma deflação próxima de 1% para outubro. Lá nos EUA serão divulgados os dados do mercado imobiliário e uma desaceleração pode trazer alívio para o mercado de juros lá fora. Na China, será divulgado o PIB do 3º trimestre e é esperada uma recuperação de 3,4% em relação ao 2º trimestre que havia sido mais afetado pelos lockdowns, e teremos o resultado das eleições, que deve confirmar o terceiro um mandato para Xi Jinping.

O grande destaque positivo da semana foi para Braskem (BRKM5), que avançou 30,9%, em resposta à nova proposta de venda da companhia para o fundo de private equity Apollo. Assaí (ASAI3) e Minerva (BEEF3) também apresentaram altas relevantes, de 5,12% e 4,42%, respectivamente. Do outro lado, Magazine Luiza (MGLU3) apresentou a maior queda, em 17,70%, seguida por americanas (AMER3) e Meliuz (CASH3), com -17,35% e -13,74%, respectivamente.