Acompanhando o pessimismo global, o Ibovespa encerrou a semana com queda de 2,69% a 109.280 pontos, enquanto o S&P 500 caiu -5,40% e outros índices externos também com quedas mais forte que o indicador doméstico. O ambiente de aversão ao risco veio após o dado de inflação nos EUA registrar 8,3% na base anualizada, enquanto a expectativa era de 8,1% e com este avanço a curva de juros voltou a abrir e as expectativas para a próxima decisão do Fed na semana que vem começaram a embutir uma chance de um aumento de 100 bps nos juros. Também pesou no exterior a queda de 21% das ações da FedEx na sexta-feira, após a companhia reportar resultados trimestrais preliminares impactados negativamente pela queda global em seus volumes, trazendo alerta para a desaceleração global. Por aqui, a queda do minério de ferro na semana com dados do setor imobiliário na China contraindo em agosto e a queda do petróleo também contribuíram para manter as principais companhias do índice como Petrobras e Vale em baixa. A Natura protagonizou forte queda na sexta-feira, após a administração afirmar que não pretende realizar cisão dos seus ativos no exterior. Nos destaques setoriais da semana, o índice de Materiais Básicos (IMAT) caiu -4,27%, seguido pelas Utilities (UTIL) caindo -3,64% e ações de Consumo (ICON) com -3,24%.

A semana foi marcada por forte movimento negativo nos mercados, com aumento da aversão a risco e queda das bolsas globais e das cotações das comodities. A inflação nos EUA surpreendeu com uma alta maior que o esperado da medida de núcleo, mostrando que o risco de inércia está se materializando e, para reduzir a inflação, a política monetária devera ser mais restritiva. O mercado de juros teve forte oscilação com alta nas taxas nominais e nas taxas reais. A taxa de juros real dos títulos americanos indexados à inflação ultrapassou 1% a.a. pela primeira vez desde 2018. A alta na semana foi de quase 20 bps, mas, nos últimos seis meses, a taxa saiu de -1,0% para +1,1%, uma variação significativa que tem grande impacto nas realocações de portfolios globais, explicando em boa parte a maior aversão a risco observada na semana. O dólar ficou estável, mas as commodities tiveram queda de 1%, com destaque para o petróleo que teve a terceira semana consecutiva de queda, o que ressalta o receio maior de uma desaceleração global, mesmo com questões do lado da oferta.

Aqui no Brasil, mais uma vez os dados da economia destoaram do cenário externo. O IBC-Br, a prévia do PIB do BC surpreendeu com alta de 1,2% em julho, puxado pela boa performance dos setores de serviços e também da indústria. Para agosto, dados preliminares da Anfavea e da Empapel também indicam novo crescimento da produção industrial no país. Apesar da atividade mais forte, a inflação continua indicando tendência de baixa. O IGP-10 teve variação negativa de 0,9% no mês de setembro, bem abaixo da expectativa de -0,4%. A queda das matérias primas, do lado do produtor, e dos alimentos, do lado do consumidor, são os principais fatores de baixa da inflação. Mas o mau humor no mercado externo também impactou os preços dos ativos aqui e, além da queda da bolsa, que voltou para os 108 mil ponto, o dólar teve alta de 2% fechando a semana em R$5,25. Os juros reais aqui também subiram e a taxa de 10 anos voltou ara o patamar de 5,8% a.a.

Mudança de data. A Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) anunciou que o Leilão A-5 foi remarcado para 14 de outubro, a distribuição de licitações foi suspensa por inconsistências no Sistema de Gerenciamento de Leilões (SGL). | Indicadores em alta. A Azul (AZUL4) reportou um aumento de 16,5% a/a na oferta de voos no mês de agosto, o tráfego de passageiros também cresceu, na ordem de 21,5% a/a. Já a taxa de ocupação de voos foi de 81,3% (+3,4 p.p. a/a). |

Volume financeiro médio da B3(B3SA3) caiu 12,9% a/a para R$ 29,6 bi, conforme comunicado da companhia. Entretanto, o comparativo mensal foi 32,3% maior que em julho/22. | Lançamento de subsidiária. A Braskem (BRKM5) comunicou a criação da Voqen Energia Ltda., empresa que comercializará energia elétrica limpa e gás natural. O projeto é mais um passo ao objetivo da companhia de reduzir em 15% suas emissões de carbono até 2030. | Aprovado o acréscimo de capital social do Carrefour (CRFB3) pela administração, que receberá até R$ 6,6 mm por meio da emissão de até 562,1 mil novas ações. | Debêntures! A Totvs (TOTS3) aprovou a emissão de até R$ 1,5 bi em debêntures simples, não conversíveis em ações, esta é a 4ª emissão da companhia. | Leilão de rodovias paulistas. A EcoRodovias (ECOR3) arremeteu o leilão de 600 km de rodovias por R$ 1,2 bi. O lote leiloado passa pelos municípios de Araraquara, Barretos, São Carlos e São José do Rio Preto e há previsão de até R$ 10 bi em investimentos em obras na região. | Dados de produção da Enauta (ENAT3) foram divulgados pela companhia. A empresa produziu em média 10,4 mil barris de óleo equivalente (boe) em agosto (+21% m/m), além disso, a empresa comunicou a retomada da produção no Campo de Atlanta, parada por demandas do Ministério do Trabalho e inspeções. | Oferta paralisada. A Fertilizantes Heringer (FHER3) anunciou a suspensão do processo de Oferta Primária de Ações pela CVM em consequência da convocação de assembleia por acionistas minoritários. | Oferta em andamento. O Iguatemi (IGTI11) comunicou a Oferta Primária de Ações somando até R$ 815 mm. A operação, segundo a companhia, terá como finalidade arrecadar caixa seguindo seu anúncio da aquisição de mais uma parcela do Shopping JK Iguatemi em São Paulo, SP, por R$ 667 mm. A OPA será de até 24,7 mm de units. | Frota Verde. O Mercado Livre (MELI34) anunciou a duplicação de sua frota de veículos elétricos na América Latina ainda este ano, sequência do seu projeto de redução do impacto ambiental e expansão logística segundo o diretor financeiro da companhia. | Adeus B3. A Nu Holdings (NUBR33) anunciou seu projeto para reestruturação de BDRs e fechamento de capital no Brasil. O intuito da operação, segundo a holding, é passar a listar seus BDRs nível III para BDRs nível I, cancelando o registro da companhia na CVM. | Redução do GLP. A Petrobras (PETR4) comunicou a redução em 4,7% do preço de distribuição do GLP (gás de cozinha) a partir da terça-feira (13) desta semana. O preço médio, segundo a petroleira, cairá de R$ 4,23/kg para R$ 4,03/kg. | Acionistas aprovam a aquisição do Twitter (TWTR34) pelo Elon Musk. A negociação de US$ 44 bi segue incerta por parte do comprador, que tenta abdicar do acordo. | Oferta primária bilionária. A Vamos (VAMO3) anunciou o início de uma captação de até R$ 1,05 bi por meio da oferta pública de ações, a destinação dos recursos será em aquisições de caminhões e maquinário.

Na última semana tivemos o anúncio de follow-on de duas companhias listadas: a Vamos (VAMO3) e a Iguatemi (IGTI11). No caso da Vamos será uma oferta restrita (CVM 476) de 48,4 milhões de ações com possibilidade de oferta adicional de 50%. Para os investidores que já são acionistas da companhia há a possibilidade de adesão a operação por meio da oferta prioritária. A Vamos pode adicionar até R$1 bilhão a seu caixa e o capital adquirido deve ser utilizado na expansão da frota. Já no caso da Iguatemi, a oferta de 24,7 milhões de units mais o lote adicional de 65% pode levantar R$0,8 bilhões. A operação foi anunciada junto com o contrato de compra 36% do Shopping JK Iguatemi e pretende contribuir com o fortalecimento da estrutura de capital. Leia nossos relatórios e confira a nossa opinião sobre ambos os follow-ons (Vamos e Iguatemi).

Ingressando no setor de energia elétrica, a Ultragaz, subsidiária da Ultrapar (UGPA3), anunciou na segunda-feira (12) a aquisição da Stella, pelo montante de R$ 63 milhões. Com a transação, a companhia almeja ampliar a sua oferta de soluções energéticas por meio da plataforma voltada para Geração Distribuída da adquirida. | No setor de saúde, a Raia Drogasil (RADL3) comunicou o mercado sobre a compra de 100% da eLoopz, startup de tecnologia, que integrará a sua controlada RD Aids. Segundo a companhia, a operação possibilitará o desenvolvimento de novas soluções de publicidade e propaganda para marca. | Além disso, a Engie (EGIE3) anunciou a venda de sua última termoelétrica, UTE Pampa Sul, pelo valor de R$ 2,2 bilhões, com o objetivo de redirecionar o capital para fontes limpas. | Já na quinta-feira (15), a Brasil Agro (AGRO3)informou a aquisição de uma propriedade rural em Querência – MT por R$ 285,6 mm. A fazenda possui uma área útil de 5,4 mil hectares, com 80% de aptidão para segunda safra. | Por fim, com o intuito expandir as suas operações, a Boa Safra (SOJA3) celebrou a compra de 66,6% da Bestway Seeds, prestadora de serviços voltadas a semente de milho, pelo total de R$ 35 milhões.

Resiliente à volatilidade do mercado, o IFIX variou -0,10% na semana. Seguem os principais fatos ocorridos no período: MCCI11: Foi aprovado pelo administrador a 7ª emissão de cotas do fundo, que será distribuído publicamente nos termos da Instrução CVM nº 400. A oferta terá valor inicial de R$ 400 mm, a serem captados por meio da emissão de cotas a um preço fixado de R$ 98,08 sem considerar a taxa de distribuição. | TRXF11: Em continuidade ao fato relevante do dia 22.07.22, o fundo celebrou o contrato para alienação do ativo SODIMAC/SP junto ao FII VBI Consumo Essencial, pelo valor de R$ 73 mm. | GGRC11: A gestora teve ciência do pedido de recuperação judicial da locatária Colovan Indústria Têxtil Ltda, onde o crédito do fundo referente aos aluguéis vencidos e não pagos até agosto de 2022 encontra-se listado na relação de credores. | RZTR11: O fundo recebeu da Úbere Agropecuária Eireli o valor de R$ 37,7 mm referente ao pagamento antecipado de 45,7% do montante total previsto na opção de compra do ativo Fazenda Rio Bonito (Canarana – MT). | XPML11: Foi comunicado a 7ª emissão de cotas do fundo no montante inicial de R$ 250 mm, correspondente a 2.451.702 novas cotas. A oferta ocorrerá de forma restrita nos termos da Instrução CVM nº 476. | HGRU11: O fundo concluiu a venda de uma nova unidade locada para a varejista Casas Pernambucanas, dessa vez referente à cidade de Ourinhos-SP. Para alienação do ativo, o fundo recebeu o montante de R$ 7,4 mm, equivalente a R$ 7.706,95/m² e que com lucro caixa estimado em R$ 0,11/cota. | RECT11: A locatária Prevent Senior Private Operadora de Saúde Ltda, ocupante das salas 801 e 802 do Edifício Parque Cidade Corporate – Torre B – 8º andar, localizado na Quadra 9 SHCS – Asa Sul, Brasília/DF, notificou ao Fundo seu interesse em descontinuar a locação. Após referida devolução, equivalente a 758,80 m², a taxa de vacância do portfólio será de 10,91%, o que representará um aumento de 0,82%.

Na agenda da próxima semana, toda a atenção estará voltada para as reuniões de política monetária nos EUA e aqui, a super quarta. Na reunião do Fomc, é esperado uma alta de 75 bps para 3,25%, a terceira consecutiva e ainda há uma pequena aposta de uma alta de 100. O mercado já precifica o Fed Fund rate chegando em 4,5% no final do ciclo em e na decisão da próxima quarta iremos analisar as revisões de projeções e expectativa dos membros do comitê, o relatório com os “dot plots”. Aqui no Brasil, o Copom também se reúne, mas é esperado a manutenção da taxa em 13,75%. Apesar da atividade mais forte, a desaceleração da inflação e redução das expectativas para 2023 devem contribuir para a decisão de manutenção da taxa pelo Banco Central, que poderá concluir o ciclo de aperto monetário depois de 12 altas consecutivas que elevaram a Selic de 2% para 13,75% nos últimos 18 meses.

Com boa entrega de resultado e bom pipeline pela frente, a Positivo (POSI3) teve um bom resultado de 12,8% concomitante a Marfrig (MRFG3) e BB Seguridade (BBSE3) que subiram 3,4% e 3,2% respectivamente. Na outra ponta, o destaque negativo vai para a Yduqs (YDUQ3) que apresentou uma queda de 14,1%, junto com a Sabesp (SBSP3)que caiu 11,2%. Por fim, a Ecorodovias (ECOR3) caiu 10,8% após pagar alto ágio em leilão de concessão rodoviária.