Ibovespa tem alta significativa nessa sexta-feira (09), impulsionado por empresas de commodities e varejo. A valorização de 2,17% no dia também impacta o desempenho acumulado da semana (+1,30%) e deixa o índice no melhor nível de fechamento desse mês. Mesmo com uma semana curta, com feriado segunda-feira (05) nos EUA e quarta-feira (07) no Brasil, os investidores demonstraram apetite ao risco pela percepção da acomodação da inflação, que já reflete nas curvas de juros, contrariando o tom de cautela dos bancos centrais. Nos destaques setoriais, as companhias do setor imobiliário descolaram do demais setores na semana com o IMOB subindo +1,58%. Também com alta importante, o setor de consumo ICON avança 0,9% na semana, seguido do IFNC com +0,16%. Na outra ponta, o segmento de utilities (UTIL) recuou 0,22%. As ações do Ibovespa com melhores desempenho na semana foram: Vale (+10,5%), Azul (+8,8%) e Natura (8,6%). O top três negativo ficou com Marfrig (-10,5%), Minerva (-5,1%) e Braskem (-4,9%).

A semana foi marcada por comentários e atos dos bancos centrais no sentido de combater a inflação, que continua sendo o problema dominante nas economias desenvolvidas. Os representantes das autoridades monetárias subiram o tom e alertam para um cenário de juros maiores nos próximos meses. Foi assim nos EUA, na Europa e também no Brasil.

Nos EUA, vários dirigentes do Fed defenderam alta de juros maiores nos próximos meses com o cenário de inflação mais elevada e persistente. O mercado consolidou a aposta em mais uma alta, a terceira seguida, de 75 bps no FFR na próxima reunião em setembro, e a taxa irá para 3%. Na Europa, O ECB também elevou os juros em 75 bps, e a taxa de depósito na Zona do Euro passou para patamar positivo pela primeira vez desde 2012, agora em 0,75%. No Reino Unido, a reunião de política monetária foi adiada para a semana do dia 20 de setembro, devido ao falecimento da rainha e é esperado mais uma alta nos juros em 50 bps, para 2,25%. Os mercados tiveram fortes oscilações na semana com a taxa dos títulos americanos de 10 anos voltando para 3,3% e as commodities com nova queda de 2%, com maior receio de desaceleração global. Os dados na China vieram mais uma vez mais fracos, destaque para a balança comercial, com importações em queda e exportações sem crescimento significativo. As bolsas, no entanto, tiveram uma semana de alta, o S&P500 subiu mais de 3%, o que reflete elevada incerteza sobre o impacto da alta dos juros na economia americana nos próximos meses.

Aqui no Brasil, diretores do Banco Central também alertaram o mercado que já precificava queda de juros no começo do próximo ano, que está cedo ainda para se pensar em afrouxo monetário, o trabalho do BC em controlar a inflação ainda será longo. O IPCA de agosto trouxe deflação como esperado, -0,36% no mês, puxada pela queda dos combustíveis e com uma pequena desaceleração em serviços, mas ainda cedo para comemorar. A inflação de alimentos em queda foi uma boa notícia, e podemos inclusive ver nova deflação em setembro, o que deve continuar resultando em revisões de baixa para o IPCA nas próximas semanas. Para o Copom, no entanto, o resultado não trouxe grandes novidades e o BC deve manter a Selic em 13,75%, como esperado, e reforçar no comunicado a preocupação com as expectativas de prazo mais longo e o futuro da política fiscal. Por outro lado, o dólar teve queda na semana e fechou cotado em R$5,15, o que, juntamente com mais uma queda de 3% no petróleo pode resultar em novos reajustes pela Petrobrás nas próximas semanas.

Multada, de novo! A Apple (AAPL34) foi multada em R$ 12 mm pela venda de smartphones sem o carregador de energia, caracterizando, segundo a Secretaria Nacional do Consumidor (Senacon), uma venda casada. | BNDES procura bancos interessados para vender sua participação na Energisa (ENGI11). O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social procurou vender sua participação de cerca de R$ 2 bi (11%) na companhia. | Alta na demanda por voos foi registrado pela Gol (GOLL4) em agosto, o indicador de demanda total por voos (RPK) cresceu 46,3% frente o mesmo período do ano anterior. | Demissões foram anunciadas pela Mercedes-Benz na fábrica de São Bernardo do Campo, SP. A divisão de caminhões e ônibus demitirão 3600 funcionários em um programa de reestruturação. | Dívida e Energia. A Oi (OIBR3) anunciou que terá capacidade de pagar suas dívidas dentro de 3 anos, executando o plano de recuperação judicial. Além disso, foi aprovado a mudança da matriz energética da empresa, hoje 50% da energia é oriunda de fontes renováveis, até 2025 a empresa procura ser dependente somente de energia limpa. | GPA de saída? O Grupo Pão de Açúcar (PCAR3) aprovou a continuação dos estudos para segregação do Grupo Éxito até o meio de 2023, a operação reduziria o capital do GPA, distribuindo até 83% das ações do Éxito detidas pela varejista. | Produção em queda, mas acumulado é positivo. A PetroRio (PRIO3) reportou seus dados operacionais de agosto, a petroleira produziu um total de 40,8 mil barris de petróleo por dia, número 12,8% menor que o mês de julho deste ano, superando o acumulado do 2T22, de 33,3 mil barris de petróleo por dia. | Um novo fundo de previdência foi anunciado pela SulAmérica (SULA11), com nome SulAmérica Prev Inter Trafalgar FIC RF CP, o fundo vem para diversificar a carteira de produtos da seguradora. | Operação Comercial iniciada. A ISA CTEEP (TRPL4) anunciou o início das operações da IE Biguaçu, subsidiária da transmissora, a operação inicia-se antecipadamente à previsão da ANEEL. | Níquel e Cobre revisados. A Vale (VALE3) anunciou a elevação das estimativas de produção dos metais Níquel e Cobre. A revisão para cima se dá por conta de projetos aliados a fortes investimentos e aperfeiçoamento tecnológico, aliado ao maior nível de preços dos minérios, juntos, Níquel e Cobre somam perto de 17% da receita total da Vale.

Em semana calma no Brasil, após o follow-on da IRB (IRBR3), vale destacar a agenda no exterior. O diretor executivo da Porshe afirmou que a demanda pelo IPO da companhia é alta, aumentando assim as expectativas do mercado a respeito da operação. Ainda há dúvidas sobre qual o percentual a Volkswagen pretende manter na companhia e como será a gestão dupla de Oliver Dume Questionado sobre como administrará ambas as companhias (Porshe e Volkswagen), o executivo declarou que é essencial que o diretor do grupo Volkswagen também seja responsável pela marca Porshe.

Em semana amena para o mercado de M&A, na terça-feira (06) a CSN (CSNA3) comunicou que a sua controlada, CSN Cimentos, concluiu a compra de 100% da LafargeHolcim, que passará a integrar a companhia. | Por outro lado, na quinta-feira (8) a Petrobras (PETR4) anunciou o encerramento do processo de venda da Albacora, localizado em águas profundas da Bacia de Campos, que estava sendo negociado com a PetroRio (PRIO3). Segundo a companhia, como não foi possível chegar em um acordo para o campo, o projeto passará por um período de revitalização e será mantido integralmente em seu portfólio. A Petrobras também informou que prorrogará para 14 de setembro a sua manifestação de interesse de venda de 40% de suas concessões exploratórias na Bacia Potiguar.

Estável, o IFIX teve leve alta de 0,15% na semana. Seguem os principais fatos ocorridos no período: 

RECT11: O fundo recebeu da BR Properties um valor inferior de garantia de aluguel mínimo mensal ao que foi acordado na aquisição do imóvel l situado na Avenida Ayrton Senna, nº 2.200, Barra da Tijuca, Rio de Janeiro/RJ. O pagamento realizado foi de R$ 303 mil, ao invés de R$ 714 mil, alegando a BR Properties S.A. que discorda da forma de cálculo da garantia de aluguel mínimo mensal a qual vem sendo aplicada desde o início da obrigação (e efetivamente paga desde março/2021) até hoje. A diferença de R$ 411.007,92, representa um impacto de R$ 0,0481 por cota. | BRTA11: Em complemento ao fato relevante divulgado em 03 de agosto de 2022, com relação aos imóveis de propriedade do fundo localizadas no município de Nova Maringá – MT, foi tomado conhecimento, através da imprensa local, da ocorrência de incêndio em um silo e túnel localizados que integram a infraestrutura de suporte presente nos imóveis. Diante disso, foi protocolada uma petição para que a Desembargadora Relatora da 3ª Câmara de Direito Privado do Tribunal de Justiça de Mato Grosso autorize a imediata reintegração de posse dos Imóveis em favor do fundo. | VGIR11: Foi aprovado o desdobramento da totalidade das cotas, utilizando por base a posição de fechamento do fundo em 08 de setembro de 2022, na proporção de 1:10. Desta forma, o fundo que contava com 7.570.766 cotas, passará a contar, a partir de 09 de setembro de 2022, com 75.707.660 cotas no total. | HGLG11: O fundo recebeu o valor de R$ 20,4 mm referente à quitação da venda dos ativos na região de Atibaia/SP, a seguir listados: i) o galpão Os Lusíadas - condomínio Barão de Mauá localizado na Rodovia Dom Pedro I, Km 87, em Atibaia – SP; ii) Os módulos 9, 10 e 11 do galpão Onix - condomínio Centro Empresarial Atibaia, localizado na Avenida Tégula, 888, em Atibaia – SP e; iii) O galpão Albatroz - condomínio Gaia Ar, localizado na Rod. Dom Pedro I, Km 90, em Jarinu – SP. Com o recebimento de todas as parcelas do da venda, a operação gerou um lucro em regime de caixa de R$ 18,7 mm, equivalente a aproximadamente R$ 0,80/cota.

Na agenda da próxima semana teremos as divulgações do IBGE sobre os setores de serviços e varejo no Brasil, e o IBC-Br do BC, a prévia do PIB, e esperamos um crescimento marginal para julho, confirmando a expectativa de um PIB sem grande desaceleração no segundo semestre. Lá fora, a principal divulgação será o CPI nos EUA, mas com os recentes discursos dos membros do FOMC, dificilmente a divulgação terá grande impacto nas expectativas de curto prazo.

Com inflação na China abaixo do esperado e alta das commodities metálicas, a Vale (VALE3) recebeu o destaque positivo na semana, subindo 10,5%, seguida pela Azul (AZUL4), e Natura (NTCO3), que apresentaram variações de 8,8% e 8,6%, respectivamente. Por outro lado, devido a notícias de desaceleração da demanda chinesa, a Marfrig (MRFG3) e Minerva (BEEF3) encerram a semana com quedas respectivas de -10,4% e -5,1%. Por fim, destaque negativo também para Braskem (BRKM5), com variação negativa de -4,9%.