A bolsa brasileira segue em queda e termina a semana com variação de -1,09%, chegando a mínima do ano após dados de Payroll acima do esperado nessa sexta. Já o S&P 500 teve alta na semana de 1,32%, enquanto o dólar subiu 1,9%.

A semana foi marcada pela divulgação do PIB do primeiro trimestre de 2024, que registrou crescimento de 0,8%, acima do esperado. Com isso, o PIB mantém trajetória de crescimento robusta, apesar da taxa de juros em patamar elevado, e cresce 2,5% no acumulado dos últimos 4 trimestres. O resultado foi consequência do bom desempenho da agricultura e do consumo das famílias, que cresceram 11,3% e 1,5%, respectivamente. Outro destaque foi a alta de 4,1% na formação bruta de capital fixo, o que sugere retomada do investimento na economia, que, ainda assim, mantém-se em patamar baixo como proporção do PIB, de 16,9%. Além do PIB, tivemos a divulgação da produção industrial referente ao mês de abril, que recuou 0,5%. Apesar do dado negativo e pior que o esperado, o resultado foi amplamente influenciado pelo mau desempenho da indústria extrativa e alimentícia, que recuaram 3,4% e 0,6%. Juntas, essas duas atividades respondem por 30% da produção industrial total. Ainda assim, há dados positivos do ponto de vista qualitativo, com 72% das atividades pesquisadas apresentando variação positiva, sugerindo retomada do setor.

Lá fora o destaque foi a divulgação dos dados de mercado de trabalho da economia americana, que adicionou 272 mil novos empregos em maio, bem acima do esperado que era uma criação de 180 mil empregos. O resultado foi acompanhado de aumento na taxa de desemprego e redução na taxa de participação, o que sugere uma saída de trabalhadores da força de trabalho e que, possivelmente, boa parte desses novos empregos estejam sendo ocupados por trabalhadores que estão acumulando mais de um trabalho. Certamente, não foi um resultado na direção do que o Fed gostaria e as atenções estarão voltadas para o dado de inflação de maio a ser divulgado na próxima quarta, mesmo dia em que o Fed irá anunciar sua decisão de política monetária. Finalmente, o banco central europeu reduziu sua taxa de juros em 0,25 ponto percentual, primeira redução nos juros desde 2019.

A semana será recheada de divulgações econômicas. No Brasil o destaque será o IPCA de maio a ser divulgado na terça-feira, além da divulgação do restante dos dados de atividade, com serviços na quarta e varejo na quinta, além do IBC-Br na sexta-feira. Nos Estados Unidos, o foco será na quarta-feira, quando teremos a divulgação da inflação de maio e a decisão do Fed.