A bolsa brasileira fechou em alta de 0,66% essa semana, após volatilidade vinda de divulgações de balanços de bancos, conflitos políticos e inflação vindo acima do esperado. Enquanto isso o S&P 500 atingiu sua máxima histórica, acima de 5 mil pontos, terminando a semana com alta de 1,4%. O dólar por sua vez encerrou a semana praticamente estável, com alta de 0,4%, batendo R$4,95.

No Brasil, tivemos uma semana agitada em termos de divulgação. A principal delas foi a inflação de janeiro, que registrou alta de 0,42%, acima da expectativa. Apesar disso, o processo de desinflação continua, com a inflação acumulando alta de 4,51% nos últimos 12 meses, abaixo dos 4,62% observados em dezembro. Entretanto, alguns sinais de cautela permanecem, principalmente em relação a inflação de serviços que dá sinais de reaceleração. Além disso, tivemos a consolidação dos dados de atividade para o mês de dezembro, com a produção industrial surpreendendo positivamente e varejo e serviços surpreendendo negativamente. Finalmente, o banco central divulgou suas estatísticas para o mês de dezembro. O setor externo apresentou resultado melhor que o esperado, puxado pelo bom desempenho da balança comercial, que registrou superávit recorde em 2023, de US$98,8 bilhões. O crédito apresentou melhora em dezembro, mas manteve tendência de desaceleração. Destacamos o recuo na inadimplência, que alcançou 3,27%, registrando queda tanto entre as pessoas físicas quanto as pessoas jurídicas.

No lado internacional, a semana foi esvaziada, em parte pelo início das comemorações do ano novo chinês. Destaca-se a resiliência da economia americana, cujo indicadores de atividade continuam sugerindo uma atividade aquecida. Em particular, o pedido de novos seguro-desemprego está em patamares baixos, mostrando que o mercado de trabalho continua apertado. Com isso, observamos os juros de 10 anos avançando, antecipando que esse patamar de atividade requererá juros elevados por mais tempo. Por outro lado, a bolsa americana ignorou o movimento dos juros por completo, com o S&P 500 ultrapassando o patamar de 5 mil pontos pela primeira vez em sua história, impulsionada pelos bons resultados das empresas de tecnologia, em particular NVIDIA e Meta.

A próxima semana será esvaziada por conta do Carnaval, portanto, as atenções estarão voltadas para os dados internacionais, com o foco principal sendo a divulgação da inflação americana de janeiro na próxima terça-feira. Além disso, haverá a divulgação dos dados de produção industrial e vendas no varejo americano. Por aqui, a divulgação estará restrita ao IBC-Br na quinta-feira e o IGP-10 na sexta-feira.