Os mercados no Brasil tiveram alívio essa semana com queda no dólar, recuo nos juros e alta nas bolsas. Depois de todo o stress e piora nas expectativas para 2023, a aprovação da PEC retirou parte da incerteza com relação aos riscos para o ano que vem, que ainda são altos, mas mostrou que o ruído no mercado era ainda maior. O Ibovespa teve alta acumulada de 6,65% na semana, com destaque para o setor imobiliário (IMOB), que apresentou um avanço de 11,1%, seguido do índice financeiro (IFNC) que teve uma valorização de 10,7%. O segmento de consumo (ICON) e utilities (UTIL) também apresentaram altas de 9,85% e 5,32%, respectivamente. Contudo, setor de materiais básicos descolou do movimento doméstico, apresentando queda de 2,1%, em reflexo ao cenário adverso na China.

Lá fora a semana foi de notícias que continuam apontando para a desaceleração da economia e queda da inflação, o que também contribuiu para acalmar os mercados globais e o S&P ficou praticamente estável na semana. O PCE, medida de inflação preferida pelo Fed, desacelerou em novembro, de 6% para 5,5%, puxado pela queda no consumo. Os dados do setor imobiliário nos EUA também apontaram para forte queda na venda de imóveis e na construção de novas casas. Apesar dos dados indicarem que o processo de desinflação deve continuar, os juros das treasuries americanas tiveram uma correção e a taxa de 10 anos voltou a subir para 3,75% ao ano. A China continua enfrentando a crescente onda de contaminação de Covid, com vários relatos de hospitais cheios, o que deve continuar restringindo a mobilidade, mesmo que não seja por ordens governamental. Os preços das commodities ficaram estáveis com pequena alta do petróleo na semana, mais ligada à onda de frio que atinge os EUA.

Aqui no Brasil, foi mais uma semana tumultuada pelos anúncios do governo de transição e tramitação da PEC e LOA 2023. O governo aprovou o aumento de gastos de R$170 bilhões e a previsão de déficit primário passou de R$63 bi para R$231 bilhões. O aumento de gastos contempla não somente mais R$70 bilhões para o programa Bolsa Família, mas também um aumento de 9% no salário-mínimo, bem acima da inflação que deve encerrar o ano em 5,7%, manutenção das emendas parlamentares, e aumento de gastos em diversas áreas, incluindo mais investimentos. Apesar do número elevado, boa parte do risco já estava precificado e a semana foi de alívio nos mercados locais. O real, que tinha ficado para trás entre os pares entre novembro e dezembro, teve valorização de 2,5% na semana. Os juros também tiveram queda e as taxas pré apagaram a precificação de elevação da Selic nos próximos meses. Ainda assim, o cenário ainda é de juro real elevado por um período bastante prolongado, mesmo com mais uma boa notícia da inflação com o IPCA-15 de dezembro abaixo da expectativa. O BC também divulgou o balanço de pagamentos com mais uma surpresa positiva de investimento estrangeiro no país, e um menor déficit em conta corrente.

Com o recesso parlamentar, as próximas semanas podem ser mais tranquilas e uma redução mais significativa do risco ainda precificado nos ativos brasileiros vai ficar dependente de boas notícias do novo governo, como a elaboração na nova âncora fiscal e a proposta de reforma tributária, visando a retomada do equilíbrio das contas públicas. Por outro lado, um sentimento mais negativo de aversão a risco pode voltar caso novas propostas tragam impacto negativo na gestão das empresas estatais, e aumento de gastos parafiscais como a expansão de crédito subsidiado pelos bancos públicos.

Grupamento de centavos? Acionistas de IRB (IRBR3) aprovaram o grupamento de ações, em uma proporção de 30 para 1, sendo efetivado no dia 25/01/2023. | Acendendo a Luz. A Light (LIGT3) adquiriu a totalidade das ações da Axxiom Soluções Tecnológicas, onde era uma joint-venture em conjunto com a Cemig (CMIG4). O valor simbólico de R$ 1 foi o montante pago por 49% ações. | Supersalários. Nesta quinta feira foram aprovados pelos acionistas da Eletrobras (ELET3) o reajuste de salários de alguns administradores, que estavam sem receber quaisquer equalizações desde 2015. O presidente, por exemplo, passou de R$ 52 mil para R$ 300 mil. | A todo vapor. O navio plataforma P-71 da Petrobras já está em fase operacional, conforme anunciou a empresa. A previsão inicial era somente para 2023, mas o mesmo já está devidamente instalado na Bacia de Santos. | A casa não caiu. A Tenda (TEND3) anunciou suas metas para o ano que vem. Pretende ter margem líquida entre 24 e 26% e vendas entre R$ 2,7 e 3 bi. | A Energisa (ENGI11) anunciou que pretende investir R$29,5bilhões até o final de 2026. A companhia informou que a partir deste momento, passa a contemplar as informações sobre o objeto, períodos projetados, prazo de validade, premissas e respectivos valores de indicadores estimados.

Nessa semana, a BRK Ambiental anunciou ao mercado que a desistência da abertura de capital devido a condições de mercado desfavoráveis. A empresa é um dos maiores players privados de saneamento básico do país e havia protocolado o pedido de IPO a 7 meses atrás. Já a holding de investimentos G2D obteve sucesso no seu processo de follow-on e captou R$70 milhões. Foram emitidos 9.776.537 BDRs ao preço de R$7,16 por recibo de ação.

A Eletrobras (ELET3) fechou acordo com a CSN (CSNA3) para transferência da sua participação de 32,74% da CEEE-G, pelo montante de por R$ 367 milhões. Com a transação, a siderúrgica passa a obter 99% da companhia de geração. | A Oncoclínicas (ONCO3) e a Porto Seguro (PSSA3) anunciaram a criação de uma joint venture de serviços médicos oncológicos. O capital social será divido na proporção de 60/40, sendo que a Oncoclínicas deterá a maior parcela da JV. | A Wiz (WIZS3) informou o mercado sobre a compra de 24% de sua subsidiária Wiz Conseg, por R$ 3 milhões, assim obtendo uma participação de quase 100% da companhia. Em complemento, também foi comunicado a criação de uma joint venture da Wiz com o Grupo Barigui, em busca de desenvolver uma corretora de seguros chamada Barigui Conseg, que será 50,1% detido pelo Grupo.

O IFIX teve alta de 1,42% na semana. Seguem os principais fatos ocorridos no período: 

HGRU11: O fundo informou aos cotistas e ao mercado em geral que, nesta data, o Fundo firmou uma escritura pública de venda e compra por meio do qual concluiu a venda de uma loja detida pelo fundo locada para a Arthur Lundgren Tecidos S.A. Casas Pernambucanas. Em contrapartida à venda do imóvel, o Fundo recebeu, o valor de R$ 4.500.000,00, equivalente a R$ 4.479,31/m². Com isso, a operação gerou um lucro em regime de caixa de R$ 1.292.521,24, equivalente a aproximadamente R$ 0,07/cota. O Preço de venda do Imóvel é 40% superior ao valor investido, 34% superior ao valor de laudo do Imóvel em 2022 e 38% superior ao valor de laudo do Imóvel em 2021. A taxa interna de retorno anualizada da operação foi de aproximadamente 23,6%. A partir dessa data, o comprador fará jus ao aluguel mensal de R$ 21.811,92, equivalente a aproximadamente R$ 0,001 por cota. PATL11: O fundo recebeu no dia 19 de dezembro de 2022, da locatária Rio Branco Alimentos S/A notificação sobre a rescisão antecipada do contrato de locação do imóvel denominado “Ribeirão das Neves”. Conforme condições do referido contrato de locação, deverá ser cumprido aviso prévio de 06 meses até a efetiva desocupação do imóvel, devendo ainda ocorrer pagamento de multa por rescisão antecipada na data da desocupação. Dessa forma, a efetiva desocupação do ativo é esperada para ocorrer somente em junho de 2023 e não é esperado qualquer impacto financeiro no fundo até essa data, uma vez que o aluguel deverá ser pago durante todo o período. VCRA11: Comunicou aos seus cotistas e ao mercado em geral a contratação da XP Investimento para exercer a função de formador de mercado das suas cotas negociadas na plataforma de negociação PUMA Trading System administrada pela B3. A prestação dos serviços pela XP terá início em 22 de dezembro de 2022 e os custos dos serviços serão pagos pelo Fundo. RECT11:Fundo, vem comunicar aos cotistas e ao mercado em geral que celebrou o instrumento particular de locação de imóvel para fins não-residenciais com a VOXLINE para a locação do 13º e 14º pavimentos da Torre Sul, Bloco A, no Edifício Canopus, situado na cidade de Barueri pelo prazo de 96 meses. A área alugada corresponde a 2.274,44m². Após essa locação, a taxa de vacância do portfólio será de 11,48%, sem resultar em impactos imediatos na distribuição de rendimentos do Fundo. Destaca-se que a equipe da REC Gestão de Recursos S.A. continua empenhada no esforço de locação das demais áreas vagas do portfólio do Fundo. PVBI11:Vêm comunicar aos cotistas do fundo e ao mercado em geral que, em complemento ao fato relevante no dia 9 de novembro na data de hoje, o fundo celebrou a escritura de compra e venda referente à alienação de fração ideal do imóvel localizado na Avenida Presidente Juscelino Kubitschek, consistente em uma torre de escritórios comerciais, denominada por Torre B JK, integrante do condomínio edilício designado “Complexo JK. A alienação do Imóvel se dará pelo valor total bruto de R$ 237.076.200,00 a ser recebido pelo Fundo em 4 parcelas. GGRC11:Em continuidade ao comunicado ao mercado divulgado em 22 de julho de 2022 e ao fato relevante divulgado no dia 14 de setembro de 2022 o fundo recebeu a quantia de R$ 24.250.000,00, correspondente à segunda parcela do preço de venda e compra relativo à alienação do imóvel de propriedade do fundo, atualmente locado à. Sodimac, quantia esta paga pelo VBI.

Semana que vem a FGV começará a divulgar as sondagens para os indicadores de confiança referentes ao mês de dezembro, bem como a variação nos índices de preços INCC e IGP-M. O Banco Central divulgará o relatório de crédito referente ao mês de novembro, um importante dado para avaliarmos o impacto da política monetária contracionista em curso. Ainda no Brasil, os relatórios divulgados pela PNAD e pelo CAGED referente ao mês de novembro deverão indicar intensificação do processo de desaceleração do mercado de trabalho, em linha com a nossa expectativa para os últimos meses desse ano. Por fim, também estaremos de olho na divulgação de dados fiscais relevantes, como o relatório mensal da dívida do Tesouro Nacional, o resultado do governo central e os resultados fiscais consolidado pelos estados e municípios divulgados pelo Bacen.

Após forte queda no ano, Via (VIIA3) se recuperou e subiu 34,03%, seguido pela CVC Brasil (CVCB3) e IRB (IRBR3) que tiveram forte alta de 28,69% e 26,39% na semana. Com a conclusão da contação da linha de crédito de US$ 600 milhões para o projeto cerrado, a Suzano (SUZB3) caiu 5,64% concomitante a queda da Usiminas (USIM5) e Gerdau (GGBR4) de 5,58% e 4,87%.