O cenário interno tem sido marcado pelas incertezas políticas envolvendo os nomes cotados para assumir os principais ministérios do próximo governo. Além disso, o mercado vem digerindo os valores discutidos pelos parlamentares na PEC da Transição, que hoje sugerem uma ampliação do Teto de Gastos em R$ 145 bi e mais R$ 23 bi extra-Teto. Em resposta, o Ibovespa caiu em torno de 4% na semana, acompanhando o movimento externo, com o setor de consumo (ICON) recuando 7,72%, seguido pelos setores financeiro (IFNC), com queda de 6,04%, e imobiliário (IMOB) que caiu 4,79%. Por outro lado, o setor de materiais básicos conseguiu fechar a semana no positivo, com 2,52% de alta.

Difícil falar de uma boa notícia essa semana, depois da eliminação do Brasil na Copa, mas o IPCA de novembro em 0,41%, abaixo do esperado e com queda generalizada na pressão inflacionária, foi o destaque positivo da semana. A política monetária restritiva mostra sua força na desaceleração dos preços, principalmente nas medidas de núcleos e serviços. O Copom manteve a Selic em 13,75% e reforçou que teremos juros altos por um período prolongado, destacando o principal risco no cenário a potencial expansão de gastos no governo no próximo ano. A Pec da Transição foi aprovada no Senado e de fato é uma proposta que traz um aumento de gasto significativo ainda sem fontes ou contrapartidas, o que pode impactar a demanda e manter as expectativas desancoradas. O mercado de juros segue ainda pressionado, apesar do câmbio estável. A proposta ainda vai ser votada na Câmara e podemos ver modificações no texto final. Com a nomeação de Fernando Haddad como Ministro da Fazenda, vamos monitorar os novos anúncios de medidas econômicas que possam compensar o maior risco fiscal no cenário.

Lá fora, o destaque foi a queda do petróleo na semana, que voltou para o patamar de USD70/barril e, inclusive, já resultou em novo anúncio de queda de preços da gasolina pela Petrobras. O receio global continua sendo uma desaceleração maior da atividade, incluindo a China, apesar das medidas de flexibilização da pandemia. Os dados da balança comercial chinesa essa semana foram mais fracos que o esperado e mostram que a queda na demanda global também deve impactar o país.

Programa de recompra anunciado pela B3 (B3SA3), o conselho da companhia aprovou a recompra de até 250 mm de papéis a partir de março/23. Além disso, a empresa afirmou que investirá de R$ 20-60 mm em novas iniciativas. | Investimentos. A Copel (CPLE6) aprovou investimentos de R$ 2,2 bi para o ano de 2023, com objetivo de otimizar as operações da companhia e reduzir custos. | Debêntures. A Alpargatas anunciou a sua segunda emissão de debêntures, agora no valor de R$ 800 mm. A emissão ocorrerá em duas séries e o valor arrecadado será para amortizar dívidas de curto prazo. | Emissão de ações I. A Desktop (DESK3) anunciou um aumento de capital na soma de R$ 300 mm, a arrecadação, segundo a companhia, será destinada a acelerar o crescimento orgânico e inorgânico de suas operações. | Emissão de ações II. A Fleury (FLRY3) aprovou pelo seu conselho de administração, o aumento de capital no valor de até R$ 847,2 mm. | Alta na demanda e na oferta. A Gol (GOLL4) teve alta na sua oferta e demanda por voos, nacionais e internacionais no mês de novembro, conforme divulgado pela companhia. A demanda doméstica total (RPK) acresceu 41,3% a/a, enquanto a oferta doméstica total (ASK) foi 44,7% maior que em nov/21. | Projeto Puma II. A Klabin (KLBN11) aprovou o investimento de R$ 183 mm complementares no Projeto Puma II, para a produção de papel-cartão. | Expansão na América Latina. O Nubank (NUBR33) captou US$ 330 mm para financiar sua expansão no México, o banco já investiu cerca de US$ 1 bi no país. | Mais reduções de preço. A Petrobras (PETR4) anunciou a redução nos preços da gasolina e do diesel a partir desta semana, a redução foi de 8% e 6% para o diesel e a gasolina, respectivamente. | Produção de novembro. A Prio (PRIO3) reportou os dados operacionais de novembro, com uma pequena queda de 0,4% na produção de barris de óleo equivalente por dia, a redução ocorreu por uma interrupção temporária no Campo de Frade. | Plano de investimentos. A Sanepar (SAPR11) aprovou o plano de investimentos para os anos de 2023-2027, na soma de R$ 10,7 bi. Em 2023 estão previstos R$ 2 bi, ao todo, mais de R$ 9 bi serão destinados ao segmento de resíduos sólidos e água industrial nos anos que contemplam o Projeto de Investimento.

Nessa semana, a gestora carioca Urca anunciou a suspensão do IPO da Urca Real Estate Holdings CO, empresa de investimento imobiliários nos EUA que seria listada também na B3 via BDRs. Pesam na decisão o momento ruim do mercado imobiliário americano e ausência de demanda por parte dos investidores. Ainda, segundo o Pipeline o BNDS estuda vender até R$7 bilhões de ações da Eletrobras (ELET3). Apesar da operação poder ocorres via follow-on a preferência o caminho preferencial para a transação é um block trade.

A Desktop (DESK3) anunciou a conclusão da compra da IDC Telecom, prestadora de serviços de banda larga com fibra óptica no interior de São Paulo, por R$ 90 mm. | No setor de saúde, a Fleury (FLRY3) comunicou a venda de 51% da Papaiz para Clidec, controlada da Odontoprev (ODPV3), pelo montante de R$ 29,5 mm. | No exterior, a Microsoft (MSFT34) anunciou a compra da Lumenisity, fabricante de fibra óptica, com objetivo, de acordo com a companhia, de fortalecer a sua estrutura global de nuvem e serviço aos seus clientes.

Em nova semana negativa, o IFIX oscilou -0,92% no período. Seguem os principais fatos ocorridos: VISC11: O fundo concluiu a aquisição de 55% da fração imobiliária do Campinas Shopping, pelo valor de R$ 226,3 mm. Com isso, o veículo passa a deter 20 shoppings centers em seu portfólio. Concomitante à conclusão da transação, o fundo também anunciou o encerramento de sua distribuição primária de cotas, onde foi captado cerca de R$ 103,6 mm. | MALL11: Também envolvida na operação supracitada, o fundo também anunciou a conclusão da aquisição de 20% do Campinas Shopping pelo montante de R$ 82,3 mm. | XPML11: Terceira parte envolvida na transação com o Campinas Shopping, foi também anunciado pelo fundo a conclusão de sua parcela da aquisição, sendo pagos cerca de R$ 102,9 mm por 25% de participação no ativo. | BTRA11: Foi proferida decisão judicial favorável ao fundo quanto aos recursos realizados pelos antigos proprietários da fazenda Vianmacel, localizado no município de Nova Maringá – MT, que visavam revogar a anterior decisão liminar que revogava a rescisão da Escritura de Direito Real de Superfície e a reintegração, em favor do fundo, da posse direta dos imóveis que compõem o ativo. Este, por sua vez, segue operacional, produtivo e em processo de plantio pelo novo arrendatário. | XPLG11: Foi celebrado entre o fundo e a Scala Data Centers S.A. o contrato para locação dos módulos 09, 11 e 12 – com ABL somada de 6.993,21 m² – do condomínio logístico WT Technology Park II localizado no município de Barueri-SP, pelo prazo de 264 meses. Com a nova locação, a ocupação do ativo atingiu os 100%, enquanto o portfólio consolidado do fundo teve vacância reduzida para 6,8%. Além disso, o fundo assinou com a locatária um instrumento particular de opção de compra/venda para alienação de sua participação no imóvel por cerca de R$ 108,6 mm, porém a ser vigorado apenas a partir de 24 meses.

Na semana que vem o COPOM divulga sua ata com mais detalhes acerca da política monetária. Também saberemos como foi a performance do setor de serviços no mês de outubro após a divulgação do PMS pelo IBGE. Outro dado macroeconômico importante será o CPI (inflação ao consumidor) americano referente ao mês de novembro, esse será o último indicador relevante divulgado antes da reunião do FED na quarta feira, na qual a autoridade monetária americana deverá aumentar o intervalo da taxa básica de juros em 50 bps, para 4,25% (lower bound), um patamar significativamente contracionista. Por fim, também estaremos de olho nos principais dados de atividade chinesa para o mês de novembro, que deverá mostrar manutenção da tendência de desaceleração dessa economia.

Com bons dividendos pela frente, a Suzano (SUZB3), subiu 7,0% na semana seguida pela CSN Mineração (CMIN3) e Méliuz (CASH3) que subiram 6,8% após estímulos imobiliários no mercado chines e passo para IPO de banco. Na contramão, a Locaweb (LWSA3) apresentou a maior queda de 17,2% seguida pela Rede D’Or (RDOR3) e Magazine Luiza (MGLU3) que caíram 14,0% e 13,6% consecutivamente.