A Aliansce Sonae anunciou hoje (19/04/22) o envio de sua terceira proposta de fusão junto à brMalls, com a oferta de R$ 1,25 bi em dinheiro mais a entrega de 326.339.911 ações de sua emissão, correspondendo à proporção de 1 ação da brMalls para 0,3940 ações da Aliansce Sonae, representando 55,2% do capital social.

Diante dos números apresentados, o conselho de administração da brMalls autorizou, por unanimidade, ao seu management prosseguir com as negociações junto à Aliansce Sonae e providenciar as documentações necessárias para a convocação de uma Assembléia Geral Extraordinária (AGE) para a votação da proposta de fusão.

Conforme destacado anteriormente pela Aliansce Sonae, as principais sinergias decorrentes do potencial M&A são a i) elevada complementaridade geográfica e baixa sobreposição; ii) ganhos de escala e diluição esperada nas despesas G&A, com economia estimada em R$ 49 mm por ano, iii) ganho de eficiência operacional, com a estimativa de incremento no EBITDA de R$ 161 mm por ano e iv) maior liquidez nas ações.

Com o aumento aproximado de 18% em relação ao valor da primeira proposta enviada no dia 04 de janeiro de 2022, acreditamos que a principal barreira até então existente para a concretização do M&A - o prêmio pedido pela brMalls - fica superado, o que aumenta a possibilidade de sua aprovação na AGE a ser convocada.

Em nossa visão, a fusão entre as duas companhias pode trazer ganhos de eficiência nas despesas e comercialização de mídia, bem como ganho de escala na parte digital e relacionamento com grandes marcas do varejo.

Por isso, enxergamos a potencial consolidação como positiva para ambas as companhias, com benefício adicional para shareholders da brMalls em decorrência do prêmio a ser pago na aquisição.