Com frases de impacto como “Make America Great Again” e “Put America First”, Donald Trump trouxe um discurso que oscilou entre o moderado e o fervoroso, sem grandes novidades, reforçando as promessas de campanhas e o posicionamento em favor da retomada da soberania norte-americana na geopolítica e economia global. O evento contou com a presença de grandes líderes das Big Tech, como Elon Musk, Mark Zuckerberg e Tim Cook, assim como muitos líderes globais. Trump também assumiu em meio a uma maior aceitação geral quando comparado ao mandato anterior.

O 47º presidente dos Estados Unidos aproveitou o momento para passar a mensagem de que uma nova era se inicia para os americanos, a Golden Age (Era de Ouro), a qual deverá ser marcada pela volta da supremacia norte-americana, por meio não só do fortalecimento da economia via impulsionamento da indústria e elevação do protecionismo, mas também via expansão territorial (e considerando espacial, também).

Políticas imigratórias. Conforme esperado, Trump ressaltou sua posição anti-imigração e reforçou o projeto de deportação em massa de imigrantes ilegais. Declarou situação de emergência na fronteira com o México, direcionando forças especiais e recursos para reforço da segurança local. Ainda, apontou a luta contra o narcotráfico com ponto focal da restauração da segurança no país.

Inflação e a crise energética. Trump associou as pressões inflacionárias aos preços de energia em razão de menores investimentos, em especial em combustíveis fósseis. Desta forma, proferindo um “Drill, babe, drill”, reforçou a necessidade de se voltar a investir no setor de Óleo & Gás, declarando situação de emergência nacional para o segmento de energia, visando a colocar os Estados Unidos como grande exportador global de combustível.

País da indústria. Outra promessa de campanha, o fortalecimento da indústria nacional, também não foi esquecida no discurso. Trump ressaltou seu objetivo de fazer dos Estados Unidos novamente o país da indústria, com foco não só no segmento de Energia, mas também no setor automotivo.

Protecionismo: a marca de Trump. Liberation Day! Put America First like never before! As frases usadas ao longo do discurso reforçam a posição protecionista de Trump e que deve marcar seu novo governo. A implementação de tarifas para bens importados não só da China, mas de países parceiros e aliados, deve acontecer gradualmente e ser utilizada como poder de barganha pelo atual presidente. Trump informou a criação de um serviço de arrecadação externa, por meio do qual deverá administrar as taxações a produtos importados, o que poderá, em suas palavras, ser usado para compensar os futuros anúncios de redução de tributação aos americanos. Ainda sobre reformas governamentais, a criação do DOGE, Departamento de Eficiência Governamental, deve buscar a desregulamentação da economia e diminuir a participação do Estado.

Geopolítica e a era da expansão. Outro ponto que ganhou atenção nas últimas semanas foi o anúncio da intenção do presidente de anexar territórios como Groenlândia, Canadá, Golfo do México e Canal do Panamá. Em discurso que ocorreu internamente, em razão das temperaturas mais baixas (Canadá e Groenlândia?! Talvez os Estados Unidos ainda não estejam preparados), Trump focou suas falas sobre retomar o Canal do Panamá que, de acordo com ele, está atualmente sendo controlado pelos chineses. Além disso, o Golfo do México, alterado em discurso para Golfo da América também foi ponto de destaque por sua importância geográfica. Quanto à Canadá e Groenlândia, estes ficaram de fora neste momento. Mas Trump mencionou que a expansão territorial poderia acontecer, inclusive, no espaço.

Guerras e defesa nacional. Também com grande ênfase, o novo presidente reforçou a mensagem de campanha de que seu governo será um governo de paz e que fará o que for possível para acabar com as guerras em curso. Ao mesmo tempo, informou que deverão investir na defesa nacional, trazendo os Estados Unidos ao pódio das potências militares globais.

1. Com base em seu discurso, reforçamos nossas impressões pré-eleições. Setores que se beneficiam do processo de desregulamentação, como o setor financeiro, devem ser beneficiados ao longo do novo governo, conforme já vimos nos resultados dos grandes bancos divulgados na semana passada.
2. Contrariando o que víamos de tendência nos últimos anos, a chegada de Trump ao poder enfraquece a agenda ESG e energia renovável deverá ter um retrocesso durante a sua administração em prol de uma agenda voltada a investimentos no setor de Óleo & Gás.
3. Não só a indústria petroleira deve se beneficiar, mas toda a indústria nacional, com destaque para indústria de base, como siderurgia, e o setor automotivo, explicitamente mencionado em seu discurso.
4. O discurso em favor da defesa nacional deve impulsionar os setores ligados a defesa, como aéreo, tecnologias voltadas a radares, armamentos e outros. Neste sentido, empresas de tecnologia voltada para monitoramento podem sair beneficiadas, assim como fabricantes de aeronaves.
5. A presença de grandes líderes do setor de tecnologia ao evento de posse do presidente mostra a força com que Trump chega em seu segundo mandato. Com maior proximidade, estas empresas buscam também benesses prometidas a outros segmentos parceiros, em especial com políticas de regulamentação no setor.
6. Por outro lado, a política protecionista de Trump pode trazer de volta as pressões inflacionárias vistas no passado, o que exigiria juros em patamares ainda elevados por mais tempo. Nesse sentido, setores mais sensíveis a juros, como as smallcaps, consumo e imobiliáriopoderiam ter alguma pressão adicional.
7. A deportação em massa poderia impactar indústrias dependentes de mão de obra menos qualificada, como agricultura e a construção, elevando custos no setor e comprimindo margens das empresas. No entanto, aqui, vale ressaltar que empresas que demandam profissionais mais qualificados, com alta produtividade e margens, como tecnologia, por exemplo, seriam pouco ou nada afetadas.