A semana termina com um humor bem melhor do que duas semanas atrás. O Bitcoin sustentou a região de US$ 80 mil, depois de sair de uma faixa muito mais baixa no fim de julho, e o apetite por risco em cripto voltou a aparecer de forma consistente pela primeira vez em meses. O índice de medo e ganância acompanhou o movimento e chegou a 81, em zona de ganância extrema.  

Ainda assim, o otimismo parece estar perdendo força no fechamento dessa semana. O ativo vem tentando romper acima de US$ 80 mil por mais de uma vez e recuou nas duas ocasiões, sinal de que parte do mercado ainda está testando se essa melhora tem sustentação própria ou se depende de um único apoio que pode não durar. Entretanto, o humor geral do mercado está claramente mais construtivo do que há um mês.

O cenário central segue sendo o de uma melhora real de humor, apoiada principalmente no Tesouro, sem que isso represente ainda uma mudança estrutural confirmada. O discurso de Warsh em Jackson Hole mostrou que esse apoio de liquidez não tem, por ora, companhia do lado monetário, e o mercado já elevou a chance de alta de juros em setembro para o dobro do que era há poucas semanas. O próximo dado de inflação relevante é o que decide se esse otimismo ganha fôlego ou perde força rápido.  

Os pontos a monitorar nas próximas semanas são os próximos dados de inflação e a votação processual da CLARITY em 15 de setembro. Esses são os dois pontos principais que podem continuar contribuindo ou freando o otimismo recente.

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