A carteira encerrou o mês de julho com variação de -0,42%, enquanto o Ibovespa avançou +3,47% no mesmo período.

Apesar da diferença em relação ao índice, a carteira apresentou um desempenho consistente em grande parte de suas posições. O principal fator que impactou a performance foi a exposição em Aura33, ativo que teve uma contribuição negativa relevante e acabou pressionando o resultado consolidado da carteira, levando o desempenho para um leve recuo no mês.

No cenário macroeconômico, julho foi marcado por importantes divulgações de inflação no Brasil. Tanto o IPCA do início quanto o do fim do mês vieram abaixo ou em linha com as expectativas do mercado, reforçando a percepção de desaceleração dos preços. No acumulado de 12 meses, o indicador passou de 4,62% para 4,52%, permanecendo muito próximo do teto da meta de inflação (4,5%), movimento que contribuiu para uma melhora do sentimento dos investidores.

No ambiente internacional, o mercado continuou acompanhando de perto os desdobramentos geopolíticos. Durante o mês, houve momentos de maior tensão com a possibilidade de escalada do conflito no Oriente Médio, mas, nas últimas semanas, os ânimos se estabilizaram diante de novas especulações sobre um possível acordo de paz. Caso esse cenário se concretize, a expectativa é de continuidade da acomodação dos preços do petróleo, reduzindo pressões inflacionárias globais e abrindo espaço para um ambiente monetário mais favorável.

Nos Estados Unidos, julho também marcou a primeira decisão completa de política monetária sob a presidência de Kevin Warsh no Federal Reserve. A taxa de juros foi mantida, em uma votação de 9 votos pela manutenção e 3 pela elevação, uma divisão que não era observada há vários anos. Ao longo do mês, indicadores como o Payroll, além dos dados de inflação (CPI e PPI), vieram dentro ou abaixo das expectativas, reduzindo a probabilidade de novas altas de juros e mantendo no radar a possibilidade de cortes ao longo de 2027.

Na Europa, os juros também permaneceram inalterados. Já no Brasil, o mercado volta suas atenções para a próxima reunião do Copom, em agosto, que poderá trazer novas sinalizações sobre o início do ciclo de flexibilização monetária. Esse conjunto de fatores segue sendo determinante para o comportamento dos ativos de risco nos próximos meses.

Diante desse cenário, realizamos alguns ajustes em nossa carteira para agosto. Neste mês, promovemos a entrada de quatro novos ativos, mantendo outras seis posições que continuam apresentando fundamentos e potencial de valorização em nosso cenário-base.

As novidades da carteira são a MILL11, além de ALOS3, BEEF3 e DIRR3 (Direcional). Acreditamos que essas inclusões fortalecem a diversificação da carteira e ampliam nossa exposição a empresas com boas perspectivas para os próximos meses, sem abrir mão das posições que seguem oferecendo uma relação atrativa entre risco e retorno. 

Com isso, iniciamos agosto com uma carteira equilibrada, preparada para navegar o cenário macroeconômico atual e buscar oportunidades em diferentes setores da economia.

Confira a carteira recomendada para agosto!