Os índices de inflação são a quantificação do crescimento generalizado dos preços de bens e serviços na sociedade. Em outras palavras, nada mais são do que uma grande média ponderada: a inflação do mês será igual à soma da variação do preço de cada bem multiplicado pelo peso que lhe é atribuído. Os preços desses bens são medidos periodicamente, proporcionando a criação de um índice que reflita a evolução da inflação ao longo do tempo.

Dessa forma, a criação desses índices requer a definição de algumas características importantes. É necessário determinar qual a cesta de bens e serviços que o indicador irá seguir, assim como qual a região geográfica na qual os preços serão levantados e qual a periodicidade da coleta. Essas definições não são simples, e devem ser embasadas em estudos estatísticos que reflitam os objetivos do índice. Como essas características podem diferir, existem diversos índices de inflação que mostram números distintos, e abaixo explicitamos as diferenças entre os três mais comuns.

• Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA): o IPCA, indicador ao qual a maioria das pessoas se refere ao falar de inflação, é calculado pelo IBGE mensalmente. O índice acompanha preços de mais de 300 bens e serviços tipicamente adquiridos por consumidores com rendimentos entre 1 e 40 salários-mínimos, em por dez regiões metropolitanas, cinco municípios e pelo Distrito Federal. É o indicador oficial de inflação no Brasil, usado para a fixação da meta da autoridade monetária;
• Índice Nacional de Preços ao Consumidor (INPC): o INPC, também calculado pelo IBGE, é semelhante ao IPCA em quase tudo, mas se difere por definir uma cesta de bens e serviços de famílias com rendimentos de um a cinco salários-mínimos. Por refletir os itens adquiridos por indivíduos de menor renda, o índice é utilizado para a correção anual do valor do salário-mínimo;
• Índice Geral de Preços do Mercado (IGP-M): o IGP-M é calculado pela FGV e é bem diferente dos dois anteriores. Em primeiro lugar, a coleta de preços é feita entre o dia 21 do mês anterior e o dia 20 do mês atual. Além disso, o IGP-M atribui apenas 30% de peso aos preços ao consumidor, sendo que 60% se refere a preços ao produtor (insumos) e 10% aos custos na construção civil. Ele foi criado na década de 80 patrocinado por entidades privadas para ter uma leitura paralela da inflação calculada pelo governo.

Mas qual a importância de conhecer a evolução desses indicadores para a tomada de decisão no mercado financeiro? Podemos listar três argumentos principais.

1. No mercado de renda fixa, conhecer as perspectivas para a inflação faz toda a diferença para que o investidor entenda o retorno potencial à sua frente. Por exemplo: os títulos prefixados do tesouro nacional pagam hoje uma taxa anual fixa de 7,4% até 2024. Em termos reais, esse retorno é alto ou baixo? Depende da trajetória da inflação até 2024! Embora esse cenário seja improvável, caso a inflação supere 7,4% ao ano nos próximos anos, o investidor que detenha esses títulos terá um retorno real negativo ao longo do tempo.
2. No mercado de ações e fundos imobiliários a inflação também importa? A resposta é sim! As empresas muitas vezes têm suas receitas ou custos indexados a algum dos índices citados anteriormente. É o caso, por exemplo, das empresas do setor elétrico ou dos gestores de imóveis que corrigem os contratos pela inflação. Além disso, a evolução da dívida das companhias também pode ser influenciada pelos índices de preço, tornando seu acompanhamento de fundamental importância para o investidor!
3. Por fim, é importante lembrar que o Banco Central busca atingir uma meta para o IPCA a cada ano, em 2021 em 3,75% e em 2022 em 3,5%. Para isso, a autoridade monetária ajusta a cada 45 dias a taxa de juros Selic, nas reuniões do COPOM, o que impacta na taxa de retorno exigida para todos os ativos financeiros e, em consequência, pode levar a grandes movimentos de ganho ou perda de capital para o investidor!

Na plataforma do Inter, o investidor pode aplicar em diversas opções de ativos indexados à inflação, garantindo um retorno real elevado ao longo do tempo, além de ter acesso aos relatórios e perspectivas do time de Research para a evolução da inflação e dos juros nos próximos meses!

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