SIMH3 - Simpar

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30 de novembro, 00:00:49 UTC · BRL · BVMF

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7,45%

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Tese de Investimento

Mais que apenas um conglomerado, um ecossistema completo de transporte e logística. A Simpar (SIMH3) é uma holding não operacional responsável por consolidar as participações acionárias do grupo econômico.

Atualmente, a empresa controla três companhias listadas na bolsa de valores: a Movida (MOVI3), segundo maior player de aluguel de veículos leves do Brasil, a Vamos (VAMO3), maior locadora de veículos pesados e máquinas e a JSL (JSLG3), maior companhia de logística rodoviária com um portfólio completo de serviços.

Adicionalmente, o conglomerado ainda conta com: (i) a Automob, uma das maiores redes de concessionárias de automóveis do país; (ii) a CS Brasil, que concentra atividade de locação de veículos com mão de obra; (iii) a CS Infra, o braço de infraestrutura do grupo e (iv) o BBC, banco múltiplo criado para oferecer produtos financeiros associados ao ecossistema de transporte e mobilidade.

Análise completa

Acima do esperado

Boa performance no top line, deterioração de margens é compensada por benefícios tributários e redução da despesa financeira líquida. Com bom desempenho das subsidiárias, a Simpar apresentou receita líquida e de R$7.426 milhões (+5% R/E, +8% t/t e +79%a/a), de modo a alcançar o recorde anual de R$19,1 bilhões em receita de serviços. A deterioração das margens operacionais, provenientes sobretudo de maior depreciação e reversão das provisões de Pis Cofins na Movida, impactou as margens da companhia que entregou EBITDA e EBIT de e R$1.849 milhões (-5% R/E, -5% t/t e +40% a/a) e R$1.267 milhões (-8% R/E, -11% t/t e +27% a/a) respectivamente. Entretanto a redução das despesas financeiras e benefícios tributários contribuíram com expansão do lucro líquido para R$288 milhões (+37% R/E, +160% t/t e -21%a/a). Apesar do bom volume de capex realizado (R$4 bilhões), a companhia permaneceu com a alavancagem flat em 3,5x dívida líquida/EBITDA. Estamos colocando as ações da SIMH3 em revisão enquanto atualizamos nosso modelo de Movida.

Confira os relatórios completos das subsidiárias listadas aqui (Vamos, JSL e Movida).

Avanços em ESG

Nomeações & Prêmios

Quarto ano consecutivo na carteira ISE da B3; Integrante do Índice de Carbono Eficiente da B3 ICO2 B3 (Movida e Vamos);
Integrante do Índice de Carbono Eficiente da B3 ICO2 B3 (Movida e Vamos);
Reconhecimento pelas melhores práticas de segurança em nossas operações Cummins de Guarulhos/SP (JSL);
Dois reconhecimentos recebidos pela Rodomeu no prêmio GLP de Inovação e Tecnologia 2022. (JSL)

Ambiental

Reafirmação do compromisso de mitigação de emissões, com uma das maiores frotas de empilhadeiras elétricas do Brasil (Vamos);
Incorporação de riscos de mudanças climáticas na Matriz de Risco de Sustentabilidade (Vamos);
Aumentamos pontuação no CSA para 56 pontos e elevamos a nota para B no CDP (Vamos);

Social

Melhoria na avaliação da CDP (Carbon Disclosure Project) para ‘B’ (JSL)
Realização de 300 horas de Voluntariado Corporativo, conforme meta proposta no Relato Integrado 2021 (Vamos);
Reconhecimento pelas melhores práticas de segurança em nossas operações Cummins de Guarulhos/SP (JSL);
Lançamento da trilha de aprendizagem Líder de Alta Performance (JSL);
3ª edição do programa Mulheres na Direção (JSL);
Continuidade no Programa Você Quer? Você Pode! (JSL);

Governança

Sem avanços relevantes em governança.

Simpar - Resultados 4T22.pdf