HAPV3 - Hapvida

Nossa tese de investimentos para Hapvida se baseia principalmente em seu modelo de verticalização eficiente e na captura de sinergias da fusão com o GNDI e das aquisições dos últimos anos. Ademais, o mercado endereçável é muito grande. O Brasil atualmente conta com uma taxa de cobertura de planos privados de 26%, enquanto nos Estados Unidos esse número gira em torno de 67%. Com a inversão da pirâmide etária brasileira e a tendência de maior preocupação e gastos com saúde, esperamos um aumento relevante da penetração de planos privados no país.

Ressaltamos que grande parte da carteira de beneficiários da Hapvida utiliza os hospitais, clínicas e laboratórios da sua rede própria. Hoje, a rede própria da companhia combinada conta com 87 hospitais, 76 prontos atendimentos, 323 clínicas e 270 laboratórios espalhados por todo o país. Esse modelo verticalizado e eficiente possibilita o oferecimento de planos de saúde e odontológicos com tickets baixos, de forma que a companhia consiga oferecer planos de entrada para o segmento de baixa renda.

Isso faz com que a companhia tenha uma característica resiliente, se comportando de maneira cíclica e anticíclica, a depender da conjuntura macroeconômica. Em um cenário macro favorável, de crescimento do número de planos, a empresa se beneficia diretamente por oferecer planos de saúde com os menores tickets do mercado. Já em uma conjuntura desfavorável, apesar de naturalmente haver perda de vidas dentro dos contratos existentes, a companhia consegue se tornar uma alternativa de menor custo para o cliente.