A Smart Fit (SMFT3) é uma das maiores redes de academias da América Latina (e entre as 5 maiores redes do mundo), com presença em 17 países e um modelo de negócios baseado em escala, preços acessíveis e elevada padronização das unidades.
A companhia mantém uma estratégia acelerada de expansão e encerrou o 3T26 com 2.259 academias, crescimento de 21% em 12 meses, além de diversificar suas fontes de receita por meio do TotalPass e dos estúdios especializados. No 3T26, a receita líquida alcançou R$ 2,35 bilhões (+29%), enquanto o EBITDA ajustado avançou 30%, para R$ 763 milhões, com expansão da margem para 32,5%. O lucro líquido recorrente apresentou crescimento expressivo de 40%, atingindo R$ 248 milhões, evidenciando a evolução da rentabilidade operacional.
Entre os destaques positivos estão o crescimento consistente da rede, aumento de 15% no ticket médio, ganhos de escala, maturação das academias e avanço dos negócios complementares, especialmente o TotalPass. Como pontos de atenção aparecem o elevado volume de investimentos necessário para sustentar a expansão, com CAPEX de R$ 632 milhões no trimestre, o aumento das despesas financeiras e a alavancagem de 1,80x dívida líquida ajustada/EBITDA, diante de uma dívida líquida ajustada de R$ 4,99 bilhões.
\n\nO ativo apresenta tentativa de recuperação após a forte correção registrada no final de outubro, quando os papéis recuaram da região de R$ 26,10 até aproximadamente R$ 14,00.
Desde então, o ativo iniciou uma reação consistente, recuperando a região dos R$ 18,45, movimento que sugere a entrada gradual de compradores e a formação de fundos ascendentes no curtíssimo prazo.
A superação da resistência imediata em R$ 18,85–19,30 poderá fortalecer a recuperação, abrindo espaço para avanços em direção aos R$ 20,05 e, posteriormente, R$ 21,25 e 23,50.
Por outro lado, a região de R$ 18,00 representa um suporte importante. Apesar da recuperação recente, o indicador de tendência preço/volume permanece em território negativo e abaixo de sua média móvel, sugerindo que a retomada ainda necessita de confirmação.
Para o longo prazo, a forte desvalorização recente pode representar uma oportunidade de entrada gradual, especialmente se a companhia continuar apresentando crescimento operacional e expansão de resultados.
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