Objetivo: A carteira tem como o objetivo superar o seu benchmark – IFIX – com alocação nas diversas classes de fundos imobiliários. Além disso, a alocação é voltada para o recebimento de renda mensal. Os ativos são selecionados pela a análise de nossa equipe, podendo ou não ter mudanças de acordo com a estratégia/visão de nossas analistas.
\n\nResumo: No mês, nossa carteira apresentou um desempenho positivo de 0,52% em comparação a uma queda de 1,69% do IFIX, totalizando em um spread positivo de 2,2 p.p. Nas movimentações do portfólios, retiramos o fundo HGCR11 que tinha como gestora o Credit Suisse e realocamos nos demais fundos da carteira, reduzindo a exposição a fundos de papel.
\n"}},{"key":"news-editor-2","type":"image","content":{"url":"https://d9hzq3shxgvwu.cloudfront.net/news/images/5af1e403f2d0499f80e1ce3aaa08e79a_captura-de-tela-2023-04-03-as-185413.png","caption":"Fonte: Bloomberg e Inter Research*, em 31/03/2023","maxWidth":"","zoom_enabled":false}},{"key":"news-editor-3","type":"text","content":{"title":"Alocação & Desempenho","text":"Desempenho
\n\nO IFIX teve queda de 1,69% em março. O segmento de papel apresentou queda de 5,2% no mês de março, impactado negativamente pelo comunicado ao mercado da inadimplência dos CRI da emissora Forte Securitizadora (Fortesec) relacionado aos fundos HCTR11, TORD11, VSLH11 e DEVA11. No mesmo período, os ativos de tijolo apresentaram uma reversão de tendência, acumulando uma alta de 0,3% no mês. No ano, o segmento já acumula perdas de 3,4%, enquanto os fundos de papel também registram baixa de 3,4%. Já nossa carteira apresentou um desempenho positivo de 0,52% em comparação ao benchmark, puxado pelo segmento de fundo de papeis e logístico.
\n\n"}},{"key":"news-editor-4","type":"image","content":{"url":"https://d9hzq3shxgvwu.cloudfront.net/news/images/a523e5e27cb1496e833b6fb8d4b69e14_captura-de-tela-2023-04-03-as-185437.png","caption":"","maxWidth":"70%","zoom_enabled":false}},{"key":"news-editor-5","type":"text","content":{"title":"","text":"Alocação
\n\nPara o mês de abril, optamos pela manutenção da nossa carteira recomendada, retirando o fundo HGCR11 após a venda do Credit Suisse para a UBS. Com isso, redistribuímos a alocação nos demais fundos da carteira.
\nEm nossa alocação mantemos como premissa a continuidade das incertezas fiscais para 2023, apesar da perspectiva de alguma melhora, e a exposição ao segmento de papel continua taticamente importante, uma vez que os fundos de recebíveis seguem com eficiente indexação à inflação e juros no longo prazo. Com riscos inflacionários e de extensão do ciclo monetário contracionista, mantemos preferência por ativos com carteira de recebíveis indexados à inflação e ao CDI. Em função da expectativa de arrefecimento da atividade em 2023 e eventuais riscos de calda, continuamos com nossa sobre-exposição ao perfil de crédito high grade e/ou com elevado colateral, bem como maior equilíbrio da carteira em termos de indexadores.
\n\nEm meio à volatilidade registrada no segmento de tijolo, os fundos ligados a essa categoria são negociados a múltiplos bastante atrativos, o que eleva as oportunidades de ganhos de capital no longo prazo. No curto prazo, adotamos um tom mais cauteloso para essa classe, priorizando veículos com bons fundamentos e segmentos com maior solidez operacional.
\nNo segmento de FoFs, mantemos nossa exposição à potencial recuperação da classe de tijolo, a ser desencadeado diante de uma eventual melhora do cenário top-down.
\n"}},{"key":"news-editor-7","type":"image","content":{"url":"https://d9hzq3shxgvwu.cloudfront.net/news/images/812f8e714f464a02ac4d788435c018f2_captura-de-tela-2023-04-03-as-185449.png","caption":"","maxWidth":"60%","zoom_enabled":true}}],"relatedNews":[],"publishedAt":"2023-04-03T21:44:35.131Z","isPremium":false,"subcategoryId":"05af726b-b6c6-47e3-acf0-3e65cb83b662","prevNews":{"id":"12d9f61c-51ec-42d0-8084-83e4c35ab18a","slug":"carteira-recomendada-bdrs-abril-2023","authorId":"0a2dd11b-ea24-4274-ab8b-7390b407aee2","title":"Carteira Recomendada | BDRs | Abril 2023","readingTime":"","spotlight":true,"shares":0,"introduction":"Confira nossas recomendações para a Carteira BDR!","categoryId":"a9ba1b8c-6e02-4342-901c-dba09850492a","categoryName":"Carteiras Recomendadas","categorySlug":"carteiras-recomendadas","gridImage":{"url":"https://d9hzq3shxgvwu.cloudfront.net/news/images/b19007c7e2b84efcb51484e9125d5e72_statue-of-liberty-island-and-new-york-city-skyline-2021-08-26-22-35-03-utc.jpg"},"homeImage":{"url":"https://d9hzq3shxgvwu.cloudfront.net/news/images/b19007c7e2b84efcb51484e9125d5e72_statue-of-liberty-island-and-new-york-city-skyline-2021-08-26-22-35-03-utc.jpg"},"publishedAt":"2023-04-03T22:20:27.759Z","isVideo":false,"subcategoryId":"2267d682-553e-4773-9296-7360fbf06faa","subCategorySlug":"equity-research","isPremium":false},"nextNews":{"id":"28944842-69ad-48ea-987b-080ec0aa17cc","slug":"carteira-recomendada-retorno-abril-2023","authorId":"0a2dd11b-ea24-4274-ab8b-7390b407aee2","title":"Carteira Recomendada | Retorno | Abril 2023","readingTime":"","spotlight":true,"shares":0,"introduction":"Confira nossas recomendações para abril","categoryId":"a9ba1b8c-6e02-4342-901c-dba09850492a","categoryName":"Carteiras Recomendadas","categorySlug":"carteiras-recomendadas","gridImage":{"url":"https://d9hzq3shxgvwu.cloudfront.net/news/images/5139a8d3a5e14a9d89b9304f8b123048_a034eb2ed73b42d0b2b42d197b2b47ba_business-stock-2021-09-02-22-07-59-utc.jpeg"},"homeImage":{"url":"https://d9hzq3shxgvwu.cloudfront.net/news/images/5139a8d3a5e14a9d89b9304f8b123048_a034eb2ed73b42d0b2b42d197b2b47ba_business-stock-2021-09-02-22-07-59-utc.jpeg"},"publishedAt":"2023-04-03T21:00:42.504Z","isVideo":false,"subcategoryId":"2267d682-553e-4773-9296-7360fbf06faa","subCategorySlug":"equity-research","isPremium":false}}}},"staticQueryHashes":[]}