A eleição foi definida, mas a incerteza sobre o cenário econômico deve permanecer até termos mais detalhes sobre como iniciará o próximo governo. Uma vitória apertada e um congresso mais de centro-direita vão trazer desafios para o novo governo eleito. O mercado aguarda a definição de nomes, principalmente para liderar a economia, e como será resolvido o imbróglio do orçamento 2023. A preocupação de curto prazo é com relação aos gastos extra-teto, principalmente para acomodar o Auxílio Brasil. Propostas de despesas acima de R$100 bilhões além do teto podem trazer preocupação com relação à intenção do governo de, de fato, manter a responsabilidade fiscal.
\n\nTrajetória de queda da inflação e dos juros. No curto prazo, o cenário permanece benigno com a queda da inflação e superavit fiscal esperado de 1,1% do PIB no ano. O Copom manteve a Selic em 13,75% na reunião de outubro, dando mais ênfase ao risco fiscal e incertezas do cenário externo. Com a indefinição sobre o arcabouço fiscal, a Selic pode permanecer elevada por mais tempo. A inflação continua dando sinais de queda, tanto pela medida de núcleos como pela inflação ao produtor, mostrando a redução de pressões inflacionárias na indústria. No entanto, propostas de novos gastos podem estimular a demanda e manter a inflação mais elevada, exigindo que o aperto monetário seja mais longo.
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\n\nO setor financeiro foi um dos bons contribuintes para o retorno acumulado do nosso portfólio com BBSE3 e ITSA4 avançando cerca de 11% cada, na expectativa de bons números para a temporada de resultados.
\n\nNa ponta negativa, a VALE3 recuou 6,8% no mês, pressionada por dados mais nebulosos na China e provável arrefecimento da demanda, em especial a siderúrgica, o que poderia comprometer não só o apetite por minério de ferro, mas também os preços das commodities nos mercados internacionais.
\n\nApós avançar 29,6% em setembro, CYRE3 andou de lado, subindo 1,4%, motivada pelo forte avanço no último dia do mês, com bom desempenho de todo o setor de construção.
\n"}},{"key":"news-editor-6","type":"image","content":{"url":"https://d9hzq3shxgvwu.cloudfront.net/news/images/f7f27736a2f646989565f57155fb8fe5_captura-de-tela-2022-11-01-as-175955.png","caption":"Fonte: Inter Research e Bloomberg. ","maxWidth":"75%","zoom_enabled":false}},{"key":"news-editor-7","type":"text","content":{"title":"Carteira Nov/22 | Diversificação e foco no mercado doméstico","text":"Para novembro, estruturamos uma carteira com foco na diversificação e maior exposição ao cenário doméstico, tendo em vista os bons indicadores da economia, a temporada de resultados do 3T22 e os desafios no cenário internacional, especialmente para as exportadoras.
\n\nNesse sentido, mantivemos a GGBR4 representando as Siderúrgicas, considerando sua diversificação geográfica e boa expectativa para os resultados do 3T. Incluímos a PRIO3 no segmento de Óleo e Gás, após os excelentes resultados reportados nos 9M22 e as boas expectativas para o restante do ano.
\n\nNo setor financeiro, mantemos BBSE3 representando as seguradoras, mas substituímos ITSA4 por ITUB4, o bestin class dentre os incumbentes.
\n\nNo segmento de Varejo e Consumo, voltamos com ASAI3, após o bom resultado do 3T22 e revisão positiva do guidance. Seguimos também com LREN3, empresa consolidada e líder no setor. Para o setor de Saúde, seguimos com RDOR3, mesmo com os efeitos de curto prazo que podem afetá-la com o novo piso da Enfermagem.
\n\nSeguindo com nossas aposta na Construção, mantivemos CYRE3, ressaltando sua resiliência e diversificação. MULT3 também continua no segmento de Shoppings, com o bom momento do mercado doméstico e a queda da inflação aliviando a renda das famílias.
\n\nNo setor de Utilities, mantemos ENBR3, que mais uma vez trouxe forte resultado, mas realizamos nossa posição com SBSP3.
\n"}},{"key":"news-editor-8","type":"image","content":{"url":"https://d9hzq3shxgvwu.cloudfront.net/news/images/6ff8cbad216f42d78ae3aab82ec55bbd_captura-de-tela-2022-11-01-as-180031.png","caption":"Fonte: Bloomberg e Inter Research*, em 31/10/2022","maxWidth":"","zoom_enabled":false}},{"key":"news-editor-8","type":"file","content":{"description":"Clique aqui para baixar o relatório completo. ","file":{"name":"Inter Recomendações - Carteira Retorno Nov.22.pdf","url":"https://d9hzq3shxgvwu.cloudfront.net/news/files/6dde8e38f9f746fe8739f74698001dfa_inter-recomendacoes-carteira-retorno-nov22.pdf","description":""}}}],"relatedNews":[],"publishedAt":"2022-11-01T20:51:07.602Z","isPremium":false,"subcategoryId":"2267d682-553e-4773-9296-7360fbf06faa","isFromInset":false,"prevNews":{"id":"e85e5228-5cae-4f81-b439-301a51b4f15b","slug":"inter-recomendacoes-bdr-novembro","authorId":"0a2dd11b-ea24-4274-ab8b-7390b407aee2","title":"Inter Recomendações | BDR | Novembro","readingTime":"10","spotlight":true,"shares":0,"introduction":"Confira nossas recomendações para novembro.","categoryId":"a9ba1b8c-6e02-4342-901c-dba09850492a","categoryName":"Carteiras Recomendadas","categorySlug":"carteiras-recomendadas","gridImage":{"url":"https://d9hzq3shxgvwu.cloudfront.net/news/images/b026a0670b62417faf45ae8bdd321a9f_b19007c7e2b84efcb51484e9125d5e72_statue-of-liberty-island-and-new-york-city-skyline-2021-08-26-22-35-03-utc.jpeg"},"homeImage":{"url":"https://d9hzq3shxgvwu.cloudfront.net/news/images/b026a0670b62417faf45ae8bdd321a9f_b19007c7e2b84efcb51484e9125d5e72_statue-of-liberty-island-and-new-york-city-skyline-2021-08-26-22-35-03-utc.jpeg"},"publishedAt":"2022-11-01T22:46:35.647Z","isVideo":false,"subcategoryId":"2267d682-553e-4773-9296-7360fbf06faa","subCategorySlug":"equity-research","isPremium":false,"isFromInset":false},"nextNews":{"id":"aac92b31-f039-4cea-80d9-17d6a9da5dfd","slug":"carteira-recomendada-fiis-novembro","authorId":"18501592-24b9-4a87-a0b0-b115ed0c29a2","title":"Carteira Recomendada | FIIs | Novembro","readingTime":"","spotlight":true,"shares":0,"introduction":"Confira nossas recomendações para o mês de Novembro","categoryId":"a9ba1b8c-6e02-4342-901c-dba09850492a","categoryName":"Carteiras Recomendadas","categorySlug":"carteiras-recomendadas","gridImage":{"url":"https://d9hzq3shxgvwu.cloudfront.net/news/images/b25034f7eeda4a4fab436da2631e531e_buildings-2021-08-29-12-12-57-utc.jpg"},"homeImage":{"url":"https://d9hzq3shxgvwu.cloudfront.net/news/images/b25034f7eeda4a4fab436da2631e531e_buildings-2021-08-29-12-12-57-utc.jpg"},"publishedAt":"2022-11-01T17:38:52.037Z","isVideo":false,"subcategoryId":"05af726b-b6c6-47e3-acf0-3e65cb83b662","subCategorySlug":"fundos-imobiliarios","isPremium":false,"isFromInset":false}},"isFromInset":false}},"staticQueryHashes":[]}